Актуально: Получите скидку 20% на тренажеры Finexam.ru при оплате до 31 марта!   подробнее »

Решения задач по экзамену серии 5.0

Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.

Поиск  Правила 
Закрыть
Логин:
Пароль:
Забыли свой пароль?
Регистрация
Войти
 
Форум » Новости » Образование на финансовых рынках » Экзамены ФСФР » Экзамен 5.0
Страницы: Пред. 1 ... 22 23 24 25 26 ... 28 След.
Решения задач по экзамену серии 5.0
Здравствуйте! Подскажите пожалуйста, как решать задачу 11.2.66. ?В начале года в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через три месяца его стоимость выросла до 21 млн. руб., и на сл. день в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. Ещё через три месяца стоимость портфеля составила 22 млн. руб., и из него изъяли 3 млн. руб. Ещё через три месяца стоимость портфеля составила 19 млн. руб., и в него добавили 2 млн. руб. В конце года стоимость портфеля составила 23 млн. руб. Определить риск портфеля в расчете на год, представленный выборочным стандартным отклонением.
Цитата
Сергей Пак пишет:
Код вопроса: 11.2.74
Менеджер управлял портфелем в течение четырех лет. В начале первого года в портфель инвестировали 5 млн. руб. В конце года его стоимость выросла до 7 млн. руб. В начале второго года в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 10 млн. руб. В начале третьего года из портфеля изъяли 3 млн. руб. В конце года его стоимость составила 9 млн. руб. В начале четвертого года в портфель добавили 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 14 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе сложного процента.
Ответы:
А. 30,68%
В. 26,31%
С. 26,74%
D. 15,32%

Посчитаем доходности портфеля в каждом году:
r1 = (7 млн. – 5 млн.)/5 = 40%
r2 = (10 млн. – (7 млн. + 2 млн.) )/(7 млн. + 2 млн.) = 11.11%
r3 = (9 млн. – (10 млн. – 3 млн.) )/(10 млн. - 3 млн.) = 28.57%
r4 = (14 млн. – (9 млн. + 2 млн.) )/(9 млн. + 2 млн.) = 27.27%

Среднегодовая доходность портфеля на основе сложного процента равна:
rp = [(1 + r1)(1 + r2)(1 + r3)(1 + r4)]1/4 - 1=
= (140% * 111.11% * 128.57% * 127.27%)1/4 – 1 = 2,5455 1/4 – 1 = 26,31%

11.2.73 решается аналогично.

Сергей Пак, Я не понимаю, если мы разделим 2.5455 на 1/4, то у нас получится 0,6364 и если отнять 1, то будет -0.3636, а не 26.31?
Цитата
Наталья пишет:
Сергей Пак, Я не понимаю, если мы разделим 2.5455 на 1/4, то у нас получится 0,6364 и если отнять 1, то будет -0.3636, а не 26.31?
Имеется ввиду в степени 1/4, то есть 2,5455^(1/4) – 1 = 26.31%. То есть расчеты делаем, исходя из сложной процентной ставки. Опечатка, спасибо.
Цитата
Наталья пишет:
Здравствуйте! Подскажите пожалуйста, как решать задачу 11.2.66. ?В начале года в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через три месяца его стоимость выросла до 21 млн. руб., и на сл. день в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. Ещё через три месяца стоимость портфеля составила 22 млн. руб., и из него изъяли 3 млн. руб. Ещё через три месяца стоимость портфеля составила 19 млн. руб., и в него добавили 2 млн. руб. В конце года стоимость портфеля составила 23 млн. руб. Определить риск портфеля в расчете на год, представленный выборочным стандартным отклонением.
Код вопроса: 11.2.66
В начале года в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через три месяца его стоимость выросла до 21 млн. руб., и на следующий день в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. Еще через три месяца стоимость портфеля составила 22 млн. руб., и из него изъяли 3 млн. руб. Еще через три месяца стоимость портфеля составила 19 млн. руб., и в него добавили 2 млн. руб. В конце года стоимость портфеля составила 23 млн. руб. Определить риск портфеля в расчете на год, представленный выборочным стандартным отклонением.
Ответы:
А. 5,21%
В. 9,52%
С. 10,42%
D. 11,32%

Пусть
r1, r2, r3, r4 – доходность портфеля в первом, втором, третьем и четвертом квартале соответственно;
rp – средняя доходность портфеля за 3 мес.;
sp – выборочное стандартное отклонение портфеля за 3 мес.

Посчитаем доходности портфеля в каждом квартале:
r1 = (21 млн. – 20 млн.)/20 = 5%
r2 = (22 млн. – (21 млн. + 2 млн.) )/(21 млн. + 2 млн.) = -4.35%
r3 = (19 млн. – (22 млн. – 3 млн.) )/(22 млн. - 3 млн.) = 0%
r4 = (23 млн. – (19 млн. + 2 млн.) )/(19 млн. + 2 млн.) = 9.52%

Средняя доходность портфеля за 3 мес. равна:
rp = (r1 + r2 + r3 + r4) / 4 = (5% - 4.35% + 0% + 9.52%) / 4 = 2.54%

Выборочная дисперсия портфеля за 3 мес. равна:
sp2 = [(r1 – rp)^2 + (r2 – rp)^2 + (r3 – rp)^2 + (r4 – rp)^2]/4 =
= [(5% – 2.54%)^2 + (-4.35% – 2.54%)^2 + (0% – 2.54%)^2 + (9.52% – 2.54%)^2]/4 = 0.002717

Выборочная дисперсия в расчете на год равна:
sp2 /3 мес. * 12 мес. = 0.002717 / 3 * 12 = 0.010868

Следовательно, выборочное стандартное отклонение портфеля в расчете на год равно:
sp = 0.010868^(1/2) = 0.1042, или 10.42%.
Подскажите пожалуйста ,как решать задачу № 11.2.100.Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить изменение цены облигации при росте доходности до погашения на 1%.
Изменено: Наталья - 11.10.2014 15:34:05
Если у Вас остались вопросы по экономическому содержанию формул, пишите, пожалуйста. Потому что у многих возникают вопросы типа "а почему формула именно такая?", но в интернете на сайтах по подготовке к экзаменам ФСФР никто кроме нас такие вещи пояснить не может.
Цитата
Наталья пишет:
Подскажите пожалуйста ,как решать задачу № 11.2.100.Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить изменение цены облигации при росте доходности до погашения на 1%.
Код вопроса: 11.2.100
Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить изменение цены облигации при росте доходности до погашения на 1%.
Ответы:
А. 25,06 руб.
В. 31,01 руб.
С. 32,39 руб.
D. 34,24 руб.

Абсолютное изменение цены облигации находим по следующей формуле:
dp = -Dm * P * dr + (conv * P * dr^2)/2, где

dp –изменение цены облигации;
P – цена облигации;
Dm – модифицированная дюрация;
dr – процентное изменение доходности до погашения;
conv – кривизна.

Подставим фактические данные в формулу и рассчитаем изменение цены:
dP = -Dm * P * dr + (conv * P * dr2)/2 = -3.1699 * 1000 *1% + (13.723 * 1000 * 1%2) / 2 = -31.01 руб.
Извините пожалуйста, но не могли бы Вы мне помочь в решении сл. задач.11.1.103.
Портфель инвестора состоит из двух активов А и В. Инвестор планирует только два исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

Вероятность Доходность актива А Доходность актива В
Исход 1 0,2 35% 45%
Исход 2 0,8 -5% -10%

Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора, если активы находятся в портфеле в равных долях.
№ 11.2.105.Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 30%, акции В: 20%. Коэффициент корреляции доходностей равен 0,5. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период, если инвестор купил акции А на 5 тыс. руб., акции В на 20 тыс руб.
Цитата
Наталья пишет:
Извините пожалуйста, но не могли бы Вы мне помочь в решении сл. задач.11.1.103.
Портфель инвестора состоит из двух активов А и В. Инвестор планирует только два исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

Вероятность Доходность актива А Доходность актива В
Исход 1 0,2 35% 45%
Исход 2 0,8 -5% -10%

Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора, если активы находятся в портфеле в равных долях.
Пусть
r(url) – ожидаемая доходность актива А;
r(b) – ожидаемая доходность актива B;
d(url), d(b) – доли активов А и B в порфтеле (50% и 50%)
r(p) – ожидаемая доходность портфеля.

Ожидаемая доходность актива А равна:
r(a) = r1(a)*p1(a) + r2(a)*p2(a) = (35%)*0.2 + (-5%) * 0.8 = 3%

Ожидаемая доходность актива B равна:
r(b) = r1(b)*p1(b) + r2(b)*p2(b) = 45%*0.2 + (-10%) * 0.8 = 1%

Ожидаемая доходность портфеля из активов А и B равна:
r(p) = r(a)*d(a) + r(b)*d(b) = 3% * 50% + 1% * 50% = 1,5% + 0,5% = 2%
Страницы: Пред. 1 ... 22 23 24 25 26 ... 28 След.
Читают тему (гостей: 1, пользователей: 0, из них скрытых: 0)