Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.
Код вопроса: 9.2.157
Курс доллара составляет 1долл.=25 руб., курс евро - 1евро =35 руб. Российский банк купил на спотовом рынке 600 тыс. долл. и осуществил короткую продажу 400 тыс. евро. Стандартное отклонение курса доллара к рублю в расчете на один день составляет 0,38%, евро к рублю - 0,52%, коэффициент корреляции между курсами долл./руб. и евро/руб. равен 0,82. Определить однодневное стандартное отклонение доходности портфеля.
Ответы:
А. 0,144% B. 0,346%
C. 0,427%
D. 0,213%
Код вопроса: 9.2.157
Курс доллара составляет 1долл.=25 руб., курс евро - 1евро =35 руб. Российский банк купил на спотовом рынке 600 тыс. долл. и осуществил короткую продажу 400 тыс. евро. Стандартное отклонение курса доллара к рублю в расчете на один день составляет 0,38%, евро к рублю - 0,52%, коэффициент корреляции между курсами долл./руб. и евро/руб. равен 0,82. Определить однодневное стандартное отклонение доходности портфеля.
Ответы:
A. 0,144% B. 0,346%
C. 0,427%
D. 0,213%
Обозначим:
sd – стандартное отклонение курса долдара к рублю (0,38%)
se – стандартное отклонение курса долдара к рублю (0,52%)
k – коэф. корреляции между курсами долл./руб. и евро/руб. (0,82)
dd – удельный вес позиции долларов в портфеле
de – удельный вес позиции евро в портфеле
dd =600*25/ (600*25 + 400*35) = 0,5172
de =400*35/ (600*25 + 400*35) = 0,4828
Serg подскажите пожалуйсто по поводу задачи 4.2.28, почему ответ D ?
Код вопроса: 4.2.28
Клиент Иванов имеет задолженность по маржинальному займу перед брокером А на момент завершения расчетов на всех организаторах торговли в размере 1 836 000 рублей. Клиент Петров имеет аналогичную задолженность перед брокером В на сумму 2 600 000 рублей. Совокупный размер кредитов предоставленных брокеру А в целях увеличения средств брокера, используемых в расчетах по маржинальным и необеспеченным сделкам, составляет 800 000 рублей. Размер собственных средств брокеров соответствует установленному минимуму. Какой из брокеров нарушает требования федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в отношении коэффициента R2?
Ответы:
А. Брокер А
В. Брокер В
С. Оба брокера
*D. Ни одного из брокеров
Код вопроса: 4.2.28
Клиент Иванов имеет задолженность по маржинальному займу перед брокером А на момент завершения расчетов на всех организаторах торговли в размере 1 836 000 рублей. Клиент Петров имеет аналогичную задолженность перед брокером В на сумму 2 600 000 рублей. Совокупный размер кредитов предоставленных брокеру А в целях увеличения средств брокера, используемых в расчетах по маржинальным и необеспеченным сделкам, составляет 800 000 рублей. Размер собственных средств брокеров соответствует установленному минимуму. Какой из брокеров нарушает требования федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в отношении коэффициента R2?
Ответы:
A. Брокер А
B. Брокер В
C. Оба брокера
D. Ни одного из брокеров
В соответствии с Приказом ФСФР от 24 апреля 2007 г. N 07-50/пз-н Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов норматив достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность и (или) брокерскую деятельность и (или) деятельность по управлению ценными бумагами составляет 35 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 50 млн. руб.
(см. п. 1 Приложения к приказу)
Норматив предельно допустимого размера задолженности одного клиента перед брокером (норматив R2) не должен превышать значения 0,25
(см.. п. 19 Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером клиенту (маржинальных сделок), утв. Приказом ФСФР от 7 марта 2006 г. N 06-24/пз-н)
Рассчитаем нормативы R2 для брокеров клиента А и клиента Б:
Норматив R2 у брокера А = 1 836 000 / (35 000 000 + 800 000) = 1 836 000 / 35 800 000 = 0,05 < 0,25
Норматив R2 у брокера B = 2 600 000 / 35 000 000 = 0,07 < 0,25
Следовательно, ни у одного из брокеров нарушения по нормативу R2 не наблюдается.
Код вопроса: 9.1.159
Доходность акции компании А и рыночного портфеля за четыре года представлены в таблице:
Годы 1 2 3 4
Доходность А 3 -2 -1 2
Доходность рыночного портфеля 5 -4 -2 4
Определить коэффициент бета акции относительного рыночного портфеля на основе смещенных оценок.
Ответы:
А. 0,536 В. 0,912
С. 1,127
D. 1,853
Обозначим
ra – ожидаемая доходность акции А;
rp – ожидаемая доходность портфеля
dp – дисперсия портфеля
COV(a;p) – ковариация между доходностью рыночного портфеля и акцией А.
b – коэффициент бета акции А относительно рыночного портфеля
Тогда:
b = COV (a;p)/dp
rp = (5-4-2+4)/4 = 0,75
dp = [(5-0,75)^2+(-4-0,75)^2+(-2-0,75)^2+(4-0,75)^2]/4 = 14,6875
COV(a;p) = E[(a-Ea)*(p-Ep)], где E – мат. ожидание
Ea = ra = (3-2-1+2)/4 = 0,5
Ep = rp = 0,75
COV(a;p) = E[(a-Ea)*(p-Ep)] = [(3-0,5)(5-0,75)+(-2-0,5)(-4-0,75)+(-1-0,5)(-2-0,75)+(2-0,5)(4-0,75)]/4 = 7,875
b = COV (a;p)/dp = 7,875/14,6875 = 0,53617
Код вопроса: 9.1.160
В таблице представлены доходности бумаги А и рыночного индекса за четыре года:
А 8 11 7 4
Индекс 10 12 9 5
Определить ожидаемую доходность бумаги в следующем году на основе SML, если доходность индекса составит 20%. В расчетах использовать выборочные дисперсии и ковариации.
Ответы:
А. 19,6% В. 20%
С. 21,4%
D. 22,3%
Обозначим
ra(sml) – ожидаемая доходность акции А в след. году на основе SML
ra – средняя доходность акции А;
ri – средняя доходность индекса
di – дисперсия доходности индекса
COV(a;i) – ковариация между доходностью рыночного индекса и акцией А.
b – коэффициент бета акции А относительно рыночного индекса
ri(1) –доходность индекса в следующем году (20%)
rf – безрисковая ставка доходности
Тогда:
ra(sml) = rf + b*(ri(1) – rf)
ri = (10+12+9+5)/4 = 9
di = [(10-9)^2+(12-9)^2+(9-9)^2+(5-9)^2]/4 = 6,5
COV(a;i) = E[(a-Ea)*(i-Ei)], где E – мат. ожидание
Ea = ra = (8+11+7+4)/4 = 7,5
Ei = ri = 9
COV(a;i) = E[(a-Ea)*(i-Ei)] = [(8-7,5)(10-9)+(11-7,5)(12-9)+(7-7,5)(9-9)+(4-7,5)(5-9)]/4 = 6,25
b = COV (a;i)/di = 6,25/6,5 = 0,9615
ra(sml) = ra(sml) = rf + b*(ri(1) – rf) = 10% + 0,962*(20%-10%) = 19,62%
