Актуально: Получите скидку 20% на тренажеры Finexam.ru при оплате до 31 октября!   подробнее »

Решение задач по 1.0

Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.

Поиск  Правила 
Форум » Новости » Образование на финансовых рынках » Экзамены НОК / ФСФР » Экзамен 1.0
Страницы: 1 2 3 4 5 ... 43 След.
Решение задач по 1.0
#1
13.04.2009 20:23:36
Подскажите, пожалуйста, как решается данная задача:

98. Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается три месяца. Цена поставки акции по контракту равна 100 руб. Трехмесячная форвардная цена акции составляет 105 руб. Ставка без риска 5% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта.
Не знаю.
Ответы:
A. Минус 4,94 руб.
B. 4,94 руб.
C. 5 руб.
D. Правильных ответов нет
Изменено: Serg - 04.01.2011 22:42:50
 
 
#2
15.04.2009 17:31:05
Здравствуйте! Присоединяюсь к вопросу Ilrus, также есть вопросы по следующим задачам:
78. Инвестор покупает облигацию по номиналу, номинал равен 1000 руб., купон 8%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации шесть лет. Инвестор полагает, что в течение ближайших двух лет он сможет реинвестировать купоны под 10%, а в оставшиеся 4 года под 12%. Определить общую сумму средств, которые вкладчик получит по данной бумаге, если продержит ее до погашения.
Ответы:
А.1646,7 руб.
В. 1628,3 руб.
С. 1704,8 руб.
86. Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 20%. В течение предыдущих 9 лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 1,5 руб. до 3 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.
Ответы:
А.14,94
В. 27,01
С.29,88
Код вопроса: 9.x.93
Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 90 дней. Цена поставки акции по контракту равна 86 руб. Цена слот акции 90 руб. Ставка без риска 10% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта. Финансовый год равен 365 дням.
Ответы:
A. 3,9 руб.
B. 4 руб.
C. Минус 4 руб.
D. 6,07 руб.
 
 
#3
15.04.2009 23:17:01
Цитата
Ilrus пишет:
Подскажите, пожалуйста, как решается данная задача:

98. Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается три месяца. Цена поставки акции по контракту равна 100 руб. Трехмесячная форвардная цена акции составляет 105 руб. Ставка без риска 5% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта.
Не знаю.
Ответы:
A. Минус 4,94 руб.
B. 4,94 руб.
C. 5 руб.
D. Правильных ответов нет

Решение этой задачи сводится к следующему условию.
Есть два варианта покупки акции.

Вариант 1. Купить сейчас контракт на покупку акции через 3 месяца у лица, перепродающего контракт с длинной позицией, в настоящий момент по цене Х. Через 3 месяца купить акцию по этому контракту за 100 руб.

Вариант 2. Заключить трехмесячный форвардный контракт на покупку за 105 руб. Иными словами, купить акцию через 3 месяца за 105 руб.

Вариант 1 должен быть по своему итоговому финансовому результату равен варианту 2, иначе будет образоваться ситуация арбитража. Это и есть основное условия.

То есть нам нужно найти такую сумму Х, которую нужно уплатить лицу, продающему контракт. Она равна (105 руб. – 100 руб.)/(1+ 5% * 3 мес./12 мес.) = 4.94 руб.

Верным является ответ В.
 
 
#4
15.04.2009 23:26:04
Цитата
Ekaterina Podobina пишет:
78. Инвестор покупает облигацию по номиналу, номинал равен 1000 руб., купон 8%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации шесть лет. Инвестор полагает, что в течение ближайших двух лет он сможет реинвестировать купоны под 10%, а в оставшиеся 4 года под 12%. Определить общую сумму средств, которые вкладчик получит по данной бумаге, если продержит ее до погашения.
Ответы:
А.1646,7 руб.
В. 1628,3 руб.
С. 1704,8 руб.

Купон равен 8%, то есть купонные выплаты равны 80 руб.

Итого денежные потоки будут следующими:

1 год – купон в размере 80 руб.
2 год – купон в размере 80 руб.
3 год – купон в размере 80 руб.
4 год – купон в размере 80 руб.
5 год – купон в размере 80 руб.
6 год – купон в размере 80 руб. + номинал 1000 руб. = 1080 руб.

Купон, полученный в первый год, будет реинвестирован на первые два года под ставку 10%, на оставшиеся 3 года по ставке 12%.
В итоге он получит: 80 руб. * (1+10%)^2 * (1+12%)^3

Купон, полученный во второй год, будет реинвестирован на первый год под ставку 10%, на оставшиеся 3 года по ставке 12%.
В итоге он получит: 80 руб. * (1+10%) * (1+12%)^3

Купон, полученный в третий год, будет реинвестирован на оставшиеся 3 года по ставке 12%.
В итоге он получит: 80 руб. * (1+12%)^3

И т. д.

В итоге сумма выплат будет равна:
80 руб. * (1+10%)^2 * (1+12%)^3 + 80 руб. * (1+10%) * (1+12%)^3 + 80 руб. * (1+12%)^3 + 80 руб. * (1+12%)^2 + 80 руб. * (1+12%) + 1080 = 1642 руб.

Верным является ответ А.
 
 
#5
15.04.2009 23:40:37
Цитата
Ekaterina Podobina пишет:
86. Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 20%. В течение предыдущих 9 лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 1,5 руб. до 3 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.
Ответы:
А.14,94
В. 27,01
С.29,88

P – курс акции
D – дивиденд за последний период (3 руб.)
g – темп прироста дивидендов
r – доходность (20%)

Вычисляем по формуле Гордона:

P = D (1+g)/(r-g)

Дивиденд за девять лет вырос в 2 раза (3 руб./1.5 руб.). Следовательно в год дивиденд вырастал примерно в 2^(1/8) = 1.0905 раз. То есть темп прироста составлял примерно 9.05%

Следовательно P = 3 руб. * (1 + 9.05%)/(20% - 9.05%) = 29.88 руб.
 
 
#6
15.04.2009 23:46:29
Цитата
Ekaterina Podobina пишет:
Код вопроса: 9.x.93
Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 90 дней. Цена поставки акции по контракту равна 86 руб. Цена слот акции 90 руб. Ставка без риска 10% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта. Финансовый год равен 365 дням.
Ответы:
A. 3,9 руб.
B. 4 руб.
C. Минус 4 руб.
D. 6,07 руб.

Цена контракта = 90 - (86 /(1+ 10% * 90/365)) = 6.07 руб.
 
 
#7
16.04.2009 11:28:19
Serg, спасибо большое! Очень выручили!
 
 
#8
16.04.2009 23:25:42
Подскажите как рассчитывается VAR ? насколько я понимаю, должна быть указана среднеожидаемая доходность, а не стоимость актива.
 
 
#9
16.04.2009 23:30:34
Цитата
Александр Николаев пишет:
Подскажите как рассчитывается VAR ? насколько я понимаю, должна быть указана среднеожидаемая доходность, а не стоимость актива.

Конкретную задачу можете написать? Я бы объяснил на примере.
 
 
#10
17.04.2009 00:08:47
Определите однодневный VaR с доверительной вероятностью 90% для портфеля для одного актива стоимостью 20 млн. руб. при условии, что стандартное отклонение доходности актива за один день составляет 3%?
Ответы:
A. 935 тыс. руб.
B. 768 тыс. руб.
C. 1,52 млн. руб.
D. Недостаточно данных для решения задачи


Буду очень благодарен!!!
 
 
 
Страницы: 1 2 3 4 5 ... 43 След.
Читают тему (гостей: 2, пользователей: 0, из них скрытых: 0)