Попробуйте по аналогии решить задачу 9.102. Если не получится, напишу решение.
Актуально:
Получите скидку 20% на тренажеры Finexam.ru при оплате до 31 октября! подробнее »
Сергей Пак (Все сообщения пользователя)
Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.
Решение задач по 1.0
Решение задач по 1.0
13.05.2009 11:23:12
Код вопроса: 9.x.103
Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 120 дней. Цена поставки акции по контракту равна 80 руб. Цена слот акции 90 руб. Ставка без риска 10% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке по цене 12 руб. Перечислить действия арбитражера и определить прибыль на момент перепродажи контракта. Ответы: A. Арбитраж не возможен [B]B. Занимает 12,55 руб., покупает старый контракт и продает новый форвардный контракт, истекающий одновременно со старым; прибыль 0,55 руб.[/B] C. Занимает 12 руб., покупает старый контракт и продает новый форвардный контракт, истекающий одновременно со старым; прибыль 0,55 руб. D. Правильных ответов нет Что касается этой задачи, она должна решаться по аналогии с 9.104 (решение см. здесь: http://finexam.ru/forum/forum12/topic339/?PAGEN_1=4) Приведу свое решение. В момент времени t = 0 Шаг 1. Занимаем 12 руб. на 120 дней по ставке 10% годовых. Итого у нас в активе: денежных средств 12 руб., в пассиве: обязательства вернуть денежные средства через 120 дней в размере 12 руб. + проценты на эти 12 руб. Шаг 2. Заключаем контракт на покупку акции по 80 руб., который стоит 12 руб. Итого у нас в активе: денежных средств 0 руб., контракт на покупку акции за 80 руб. в пассиве: обязательства вернуть денежные средства через 120 дней в размере 12 руб. + проценты на эти 12 руб. обязательство купить акцию по контракту через 120 дней за 80 руб. Шаг 3. Занимаем акцию на 120 дней и продаем ее за 90 руб. (короткая продажа) Итого у нас в активе: денежные средства в сумме 90 руб. в пассиве: обязательства вернуть денежные средства через 120 дней в размере 12 руб. + проценты на эти 12 руб. обязательство купить акцию по контракту через 120 дней за 80 руб. обязательство вернуть акцию через 120 дней Шаг 4. Размещаем 90 руб. на депозит по ставке 10% годовых на 120 дней В момент времени t = 120 дней Шаг 1. Получаем деньги по депозиту от размещенных 90 руб. Итого у нас в активе: денежных средств 90 руб. * (1 + 10% * 120 /365) = 92.96 руб. в пассиве: обязательства вернуть денежные средства в размере 12 руб. + проценты на эти 12 руб. обязательство купить акцию по контракту за 80 руб. обязательство вернуть акцию Шаг 2. Покупаем акцию по форвардному контракту за 80 руб. Итого у нас в активе: денежных средств 92.96 руб. – 80 руб. = 12.96 руб. в пассиве: обязательства вернуть денежные средства в размере 12 руб. + проценты на эти 12 руб. обязательство вернуть акцию Шаг 3. Возвращаем акцию, которую занимали Итого у нас в активе: денежных средств 12.96 руб. в пассиве: обязательства вернуть денежные средства в размере 12 руб. + проценты на эти 12 руб. Шаг 4. Возвращаем денежные средства в размере 12 руб. + проценты на эти 12 руб. То есть 12 руб. * (1 + 10% * 120/365) = 12.39 руб. Итого у нас в активе: денежных средств 12.96 руб. – 12.39 руб. = 0.57 руб. в пассиве: прибыль 0.57 руб. Мы нашли арбитражную прибыль в момент времени через 120 дней. Она равна 0.57 руб. По условию задачи нам нужно найти прибыль на момент перепродажи конракта, то есть в момент t = 0. Она равна 0.57 / (1 + 10% * 120/365) = 0.55 руб. Как уже говорилось ранее, задача не совсем корректно сформулирована. Более правильной будет следующая формулировка ответа: [B]Занимает 12 руб., покупает форвардный контракт, продает коротко акцию, размещает средства на депозит; прибыль на момент перепродажи контракта - 0,55 руб.[/B] Если я в чем-то не прав или есть вопросы, буду рад обсудить.. |
|
|
Решение задач по 1.0
Решение задач по 1.0
12.05.2009 00:24:28
[QUOTE]Артем пишет:
На мой взгляд, в данном решении была найдена стоимость купонной (!) облигации, в то время как нас просят найти стоимость бескупонной. Я не прав?[/QUOTE] Мы нашли как раз стоимость бескупонной облигации, не принимая во внимание купоны (их и нет). Зачем вообще про купоны было сказано, я лично не понял. |
|
|
Решение задач по 1.0
12.05.2009 00:22:30
[QUOTE]Ekaterina Foliage пишет:
Да, насчет номера абсолютно уверена... Хочу спросить еще о некоторых задачах. 9.2.80 (очень уж условие запутанное). 9.2.86 9.2.89 и 9.2.92... Заранее спасибо![/QUOTE] 9.2.86 смотрите здесь: http://finexam.ru/forum/forum12/topic339/ Код вопроса: 9.1.89 Ставка спот для девяти месяцев равна 8% годовых, для четырех месяцев - 7% годовых. Определить форвардную ставку для пяти месяцев через четыре месяца. Ответы: A. 10,75%. B. 7,19%. [B]С. 8,6%.[/B] Форв. ставка для пяти месяцев через четыре месяца = ставка спот для девяти месяцев (в % за девять мес.)/ставка спот для четырех мес. (в % за четыре мес.) - 1 = (1+8% * 9.12) /(1+7% * 4/12) -1 = 3.58% Получили ставку для 5 мес. Форв. ставка в % годовых = 3.58%/5 * 12 мес. = 8.6% 9.1.92 см. здесь: http://finexam.ru/forum/forum12/topic339/?PAGEN_1=3 (у меня получилось 3.4%) |
|
|
Решение задач по 1.0
11.05.2009 23:58:09
Код вопроса: 4.2.28
Клиент Иванов имеет задолженность по маржинальному займу перед брокером А на момент завершения расчетов на всех организаторах торговли в размере 1 ООО ООО рублей. Клиент Петров имеет аналогичную задолженность перед брокером В на сумму 1 300 ООО рублей. Совокупный размер кредитов предоставленных брокеру А в целях увеличения средств брокера, используемых в расчетах по маржинальным и необеспеченным сделкам, составляет 800 000 рублей. Размер собственных средств брокеров соответствует установленному минимуму. Какой из брокеров нарушает требования федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в отношении коэффициента R2? Ответы: A. Брокер А B. Брокер В C. Оба брокера D. Ни одного из брокеров Рассчитываем нормативы R2 согласно закону ( http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=73200;fld=134;dst=100007;div=LAW ) Норматив R2 у брокера А = 0.09 Норматив R2 у брокера B = 0.13 Получается, что верный ответ D… :? |
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
13.05.2009 10:56:43
Код вопроса: 14.2.53
Чему равна доходность американских государственных облигаций, если доходность облигаций General Motors составляет 8, 1%, а спрэд по ним составляет 397 базисных пункта? Ответы: A. 4,13% B. 12,07% C. 7,7 D. 8, 497% 8.1% - 397 б. п. = 8.1% - 3.97% = 4.13% |
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
13.05.2009 10:55:51
Код вопроса: 14.2.50
Определите величину первого купона по казначейским облигациям США, привязанным к инфляции, в долларах США. Купон (годовая ставка - 4%) выплачивается два раза в год. Номинал облигации - 1000 долл. США. За полугодие индекс потребительских цен составил 101,5%. Ответы: A. 70 долл. США B. 35 долл. США C. 20,3 долл. США D. 20,6 долл. США |
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
13.05.2009 10:54:21
Код вопроса: 14.1.38 Рынок производных инструментов на ценные бумаги в США является объектом регулирования со стороны: Ответы: A. SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам) B. CFTC (Комиссии по фьючерсной торговле) C. SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссии по фьючерсной торговле) совместно Мы решили, что верным является ответ С. Также отвечали посетители данного форума. Определение CFTC можно посмотреть здесь: |
|||
|
Вопросы и ответы к экзамену 4.0 (2009 г.)