Добрый день! Предлагаю решение двух задач из 5-й темы по арбитражу, ответы на которые не сошлись у меня с предлагаемыми на сайте:
5.2.41 - ответ B
Справедливая цена будет равна 200*(1+0,1*90/365) = 204,93. Фактическая форвардная цена занижена. Поэтому покупаем контракт, осуществляем короткую продажу акции (получаем 200 рублей), но чтобы получить прибыль сейчас на депозит нужно разместить ровно столько денег, чтобы исполнить контракт, а именно 204/(1+0,1*90/365) = 199,09.
Таким образом, прибыль равна 200 - 199,09 = 0,91.
5.2.42 - ответ D
Справедливая цена = 200*(1+0,1*180/365) = 209,86. Фактическая цена завышена, поэтому продаем контракт. Чтобы получить прибыль сейчас, занимаем 210/(1+0,1*180/365) = 200,13 и на 200 покупаем акцию. Прибыль = 0,13
Эти две задачи из всех по арбитражу самые каверзные, остальные решаются легко, используя правило:
"Если премия по опциону больше, чем разница цен спот и страйк, то целесообразно
- продавать опцион колл, покупать актив
- продавать опцион пут, продавать актив
Если премия по опциону меньше, чем разница цен спот и страйк, то целесообразно
- покупать опцион колл, продавать актив
- покупать опцион пут, покупать актив"
Вчера я сдал базовый экзамен на 99 баллов. Спасибо админам этого сайта и Вашей программе-тренажёру - очень помогла.