Новости и статьи

РТС обзавелась собственным «индексом страха»

---

РТС запустила 7 декабря расчет и публикацию Российского индекса волатильности (RTSVX). Расчет будет осуществляться на основе текущих котировок опционов на индекс РТС каждые 15 секунд в период торгов. В дальнейшем РТС может ввести фьючерс на RTSVX

Во вторник, 7 декабря, РТС запустила расчет и публикацию Российского индекса волатильности (RTSVX), который, как ожидается, будет отражать ожидания участников торгов по индексу РТС и по фондовому рынку России в целом.

Расчет будет осуществляться на основе текущих котировок опционов на индекс РТС каждые 15 секунд в период проведения торгов, сообщает биржа.

Как показывает опыт ведущих мировых бирж, индикатор волатильности служит ориентиром рыночных рисков на ближайшую перспективу и отражает уровень неопределенности и волнения инвесторов на фондовом рынке, заявил директор департамента срочного рынка РТС Евгений Сердюков.

Самый известный индекс волатильности — VIX — рассчитывает Чикагская фондовая биржа с 1993 года. Этот индикатор отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней. Он называется также «индексом страха» инвесторов. Так, 24 октября 2008 года, в разгар финансового кризиса, индикатор VIX достиг внутридневного максимума в 89,53 пункта.

Кроме того, существуют индексы VXN (отражает ожидания по высокотехнологичному Nasdaq 100) и VXD (по Dow Jones Industrial Average). На основе методологии расчета VIX европейская площадка Euronext в сентябре 2007 года запустила три индекса волатильности: Индекс волатильности AEX, BEL 20 и CAC 40.

Российская биржа РТС хотела запустить индикатор волатильности еще в 2008 году, рассказывал в мае текущего года президент РТС Роман Горюнов, но из-за низкой ликвидности на рынке планы пришлось скорректировать. «В настоящее время ликвидность восстановилась, и репрезентативность данного индикатора стала нормальной…Возможно, осенью уже запустим», — заявлял Горюнов полгода назад.

К моменту запуска индекса волатильности российский фондовый рынок достиг рекордно высоких значений. В понедельник, 6 декабря, индекс РТС дорос до докризисных показателей августа 2008 года и закрылся на отметке в 1711,44 пункта (+1,4%). Индекс ММВБ дорос до 1672,57 пункта. Индекс волатильности РТС к 12:45 мск рос на 4,16%, индекс РТС прибавлял в это время 1,16%.

Рост российского рынка обеспечен спекулятивными факторами, — говорит  Дмитрий Макеев, ведущий аналитик ГК Admiral-UMIS. — Скорее всего, волатильность в краткосрочной перспективе будет расти».

По мнению эксперта, «рынок явно перегрет, и не исключено, что разворот может произойти еще до конца года или же в январе после того, как спекулянты начнут закрывать прибыльные позиции и фиксировать хорошие результаты».

Российский индекс волатильности будет интересен и инвесторам для хеджирования рисков, и спекулянтам как инструмент с высокими рисками и высокими прибылями, считает ведущий аналитик ГК Admiral-UMIS. Новый индекс РТС предоставит трейдерам дополнительный инструмент прогнозирования, говорит Business FM директор департамента клиентского обслуживания управляющей компании «Атон-менеджмент» Сергей Шихалеев. «Падение рынков на фоне роста индекса волатильности может говорить о том, что близится смена тренда, и что рынки должны начать скоро расти. И наоборот: рост рынков на фоне падения индекса волатильности может сигнализировать о предстоящей смене повышательного тренда на фондовых рынках на падение», — рассуждает эксперт.