Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.
|
[QUOTE]Сергей Пак пишет:
[QUOTE]Виктор пишет: Спасибо за объяснение. Не понятен один момент в решении: как получилось число 3,16?[/QUOTE]Там опечатка. Вот как правильно: 10^(1/2), то есть корень из десяти дней.[/QUOTE]Спасибо. |
|
|
|
|
|
[QUOTE]Сергей Пак пишет:
Код вопроса: 8.1.11 На определенный торговый день стандартное отклонение значений индекса фондовой биржи составило 1,5%. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета и при предположении о нормальном распределении дневных изменений фондового индекса рассчитайте в процентах значение стоимостной меры риска (VAR) для позиции по портфелю стоимостью 4,5 млн. рублей. Ответы: A. 11% от рыночной позиции B. 21,7% от рыночной позиции C. 33,1% от рыночной позиции D. 54,4% от рыночной позиции Параметрической модели VurlR Базельского комитета по банковскому надзору соответствуют следующие утверждения: - для расчета стандартного отклонения необходимо использовать исторические данные не менее чем за 1 год; - для расчета значения VurlR необходимо использовать доверительный интервал 99%; - период поддержания позиции должен быть не менее 10 дней; - для обеспечения дополнительной защиты против гораздо более нестабильных ситуаций, чем ситуации, наблюдаемые в прошлом, необходимо использовать корректирующий множитель, равный 3. Следовательно, нам нужно рассчитать VaR в процентах со следуюими параметрами: - доверительная вероятность равна 99%; - период составляет 10 дней; - при расчетах используется коэффициент 3. Обозначим: V - стоимость портфеля (4.5 млн. руб.) k - квантиль нормального распределения sp - стандартное отклонение портфеля за 1 день (1.5%) V1 –VaR портфеля с доверительной вероятностью 99% для одного дня; V10 –десятидневный VaR портфеля с доверительной вероятностью 99%. Так как уровень доверия 99% => k = 2.33 Значение квантиля нормального распределения можно взять, например, здесь: http://ru.wikipedia.org/wiki/Дециль#.D0.94.D0.B5.D1.86.D0.B8.D0.BB.D1.8C Однодневный VaR портфеля V1 = Объем портфеля * квантиль нормального распределения * стандартное отклонение портфеля за один день = V * k * sp Десятидневвный VaR портфеля V10 = V1 * 101/2 = V * k * sp * 101/2 = V * k * sp * 3.16 VaR портфеля в соответствии с рекомендациями Базельского комитета равен: V10 *3 = V * k * sp * 3.16 * 3 В процентном соотношении указанный показатель будет равен: (V * k * sp * 3.16 * 3) / V = k * sp * 3.16 * 3 Следовательно, VaR портфеля в соответствии с рекомендациями Базельского комитета равен: k * sp * 3,16 * 3 = 2.33 * 1.5% * 3.16 * 3 = 33.1%[/QUOTE]Спасибо за объяснение. Не понятен один момент в решении: как получилось число 3,16?
Изменено:
Виктор - 04.06.2015 17:30:08
|
|
|
|
|
|
Сдал 10.09.2014 на 93 балла, спасибо специалистам сайта finexam за подготовленные материалы!
|
|
|
|
|
|
-----------------
Изменено:
Виктор - 07.10.2013 10:55:58(Нашел решение)
|
|
|
|
|
|
[QUOTE]Сергей Пак пишет:
Попробуйте посчитать при темпе роста: 2^(1/8 ) = 1,0905 раз Дивиденд за девять лет вырос в 2 раза (3 руб./1.5 руб.). Следовательно, в год дивиденд вырастал примерно в 2^(1/8 ) = 1,0905 раз. То есть темп прироста составлял примерно 9.05% [/QUOTE]Спасибо. |
|
|
|
|
|
Задача 9.2.83Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 20%. В течении предыдущих 9 лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 1,5 до 3 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.
Решение: 1. Определяем темп прироста дивидендов: 1,5=3/(1+х)^9 => х = 8%; 2. Определяем будущий дивиденд: 3*1,08 = 3,24 ; 3. Цена акции = 3,24/(0,2-0,08) = 27 рублей (формула из Буренин А.Н. "Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов", пример на стр. 127). В итоге у меня получилось 27 руб., правильно 29,88 руб. Пожалуйста подскажите где ошибка? |
|
|
|
|
|
[QUOTE]Сергей Пак пишет:
Можете написать, как у вас получилось 8%? Мы подскажем, где, возможно, присуствует ошибка.[/QUOTE]Доход = 950 (1+0,08)^2 = 1108,08 руб.Реализованная доходность = (1108,08/950)^1/2 - 1 = 8% |
|
|
|
|
|
Если у кого нибудь есть решение задач для серии 1.0, пожалуйста скиньте на адрес VAK_86@mail.ru. Спасибо.
|
|
|
|
|
|
[QUOTE]Сергей Пак пишет:
Посмотрите, пож-та, решение на примере задачи 9.2.77 здесь: [url]http://finexam.ru/forum/messages/forum12/topic339/message4807/#message4807[/url][/QUOTE] Попробовал, получается ровно 8%. |
|
|
|
|
|
[QUOTE]Сергей Пак пишет:
Показатель текущей доходности рассчитывается по след. формуле: Купон облигации / Текущая цена = 0,24 / 0,94 = 25,5%[/QUOTE]Спасибо. Задача 9.2.76 Номинал облигации 1000 руб., купон 6%, выплачивается 1 раз в год. Инвестор покупает облигацию за 950 руб. До погашения 2 года. Инвестор полагает, что он сможет реинвестировать купоны под 8%. Определить реализованный % по облигации, если вкладчик продержит ее до погашения. У меня получается 9,2%. Правильно: 8,81%. Подскажите как решить? |
|
|
|
|
