Актуально: Статистика результатов сдачи квалификационных экзаменов для специалистов финансового рынка в феврале 2020 г.   подробнее »

Решение задач по 1.0

Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.

Поиск  Правила 
Закрыть
Логин:
Пароль:
Забыли свой пароль?
Регистрация
Войти  
Форум » Новости » Образование на финансовых рынках » Экзамены ФСФР » Экзамен 1.0
Страницы: Пред. 1 2 3 4 5 6 ... 43 След.
Решение задач по 1.0
#31
02.05.2009 22:11:49
Цитата
feels00good пишет:
Привет всем! Огромное спасибо за комментарии и ответы на вопросы всем, кто принимает активное в этом участие! Очень полезно!

**

По поводу задачи 119 у меня такое решение – громоздкое, может, у кого изящнее варианты есть.

Стоимость форвардного контракта номиналом 1 млн. $ с поставкой через 35 дней равна 28 630 000 руб.,

в случае если инвестор занимает 1 млн. $ сегодня, конвертирует в рубли и размещает на депозите, через 35 дней он получает сумму равную

> 28,60*1 000 000*(1+0,035*35/365)=28 695 986,30 руб.

То есть, с учетом более высокой ставки по рублям - форвардный контракт выгодно покупать. Покупает.

Нет необходимости брать займ, на сумму большую, чем стоимость контракта - 28 630 000 руб., (т.е. 1 000 000$, с учетом поставки по 28,63 руб. за доллар)

> т.е. PV= (1 000 000*28,63/(1+0,035*35/365))/28,60 = 997 770,50 (ну, или 997 771 надо полагать отсюда и берется) с учетом конвертации по 28,60

Теперь помним, что занимали в долларах, и соответственно процент за пользование будет начисляться по ставке 2%

Имеем:

> с размещенного рублевого депозита - 28 630 014,23

> покупаем форвард за 28 630 000 > у нас 1 000 000$ из которых

> отдаем за пользование кредитом 999 614,40$

В итоге имеем 385,60 арбитражной прибыли. Если вспомнить еще про 14,23 оставшихся с рублевого депозита – можно и их проконвертировать по текущему курсу, тогда ответ вообще почти точно совпадает с А )




Сначала сравниваем 2 варианта с учетом форвардной цены и кредитных ставок, чтобы определить где возможен арбитраж.Варианты: взять взаймы в рублях, конвертировать в доллары и положить на депозит, и наоборот взять взаймы в долларах, конвертировать в рубли и положить на депозит.
1-й вариант: 28,63*(1+0,02*(35/365))/(1+0,035*(35/365))=28,58896<28,63 - то есть тут мы проигрываем, соответственно проверяем второй вариант: 28,6*(1+0,035*(35/365))/(1+0,02*(35/365))=28,64105824>28.63
умножаем на млн. 28641058,24-28630000=11058,24руб.
в долларах это равно 11058,24/28,63=386,24

Где у меня ошибка? :roll:
Изменено: Михаил Березкин - 02.05.2009 22:24:55
 
 
#32
04.05.2009 16:08:38
Цитата
Ekaterina Foliage пишет:
Всем - здравствуйте! У меня вопрос по задаче из 4 главы о сделках РЕПО и Маржинальных сделках, как решать следующие задачи:
Код вопроса: 4.2.11
На 20.07.2007 г. задолженность клиента перед брокером по маржинальному займу составляла 200000 рублей. У клиента в обеспечении находились ценные бумаги X в количестве 20 000 штук, соответствующие критериям ликвидности. 23.07.2007 г. клиент должен исполнить 2-ую часть сделки РЕПО по покупке 10 000 шт. акций X по цене 18 рублей. Рассчитать уровень маржи на начало дня, при условии, что текущая цена на акции X составляла 20 рублей, а цена закрытия предыдущего дня составляла 19 рублей.
Ответы:
A. 52%
B. 33,34 %
C. 36,67 %
D. 40,66%

Код вопроса: 4.2.11
На 20.07.2007 г. задолженность клиента перед брокером по маржинальному займу составляла 200000 рублей. У клиента в обеспечении находились ценные бумаги X в количестве 20 000 штук, соответствующие критериям ликвидности. 23.07.2007 г. клиент должен исполнить 2-ую часть сделки РЕПО по покупке 10 000 шт. акций X по цене 18 рублей. Рассчитать уровень маржи на начало дня, при условии, что текущая цена на акции X составляла 20 рублей, а цена закрытия предыдущего дня составляла 19 рублей.
Ответы:
A. 52%
B. 33,34 %
C. 36,67 %
D. 40,66%

О том, что представляет из себя уровень маржи, можно почитать, например, здесь: http://finexam.ru/forum/forum12/topic189/

Уровень маржи (в %) = ((Активы — Обязательства) / Активы) * 100, где

Активы = Денежные средства + Стоимость ценных бумаг, находящихся в портфеле Клиента и принимаемых в качестве обеспечения при маржинальных сделках

Обязательства = Задолженность по денежным средствам + Задолженность по ценным бумагам (количество ценных бумаг * цену последней сделки в торговой системе).

(Источник: http://www.dohod.ru/ik/marginal_crediting/calculation/index.php?line=2)

Теперь считаем:

1. Расчет активов

У клиента уже было 20 000 бумаг X. Плюс он должен еще купить 10 000 шт. по РЕПО бумаг X.
Всего бумаг будет 30 000. Текущая цена - 20 руб.
Активы = 30 000 * 20 = 600 000

2. Расчет обязательств
Клиент должен брокеру 200 тыс. руб.
После исполнения сделки по РЕПО (покупки 10 000 бумаг X по 18 руб.) его задолженность станет равна 200 тыс. + 18 * 10 000 = 380 тыс. руб.

3. Расчет уровня маржи

Уровень маржи = (Активы - Обязательства) / Активы = (600 - 380)/600 = 220/600 = 11/30 = 36.67%
 
 
#33
04.05.2009 16:19:23
Цитата
Ekaterina Foliage пишет:
Код вопроса: 4.2.28
Клиент Иванов имеет задолженность по маржинальному займу перед брокером А на момент завершения расчетов на всех организаторах торговли в размере 1 ООО ООО рублей. Клиент Петров имеет аналогичную задолженность перед брокером В на сумму 1 300 ООО рублей. Совокупный размер кредитов предоставленных брокеру А в целях увеличения средств брокера, используемых в расчетах по маржинальным и необеспеченным сделкам, составляет 800 000 рублей. Размер собственных средств брокеров соответствует установленному минимуму. Какой из брокеров нарушает требования федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в отношении коэффициента R2?
Ответы:
A. Брокер А
B. Брокер В
C. Оба брокера
D. Ни одного из брокеров

В соответствии с законом верным является ответ D.

Попробуйте здесь посмотреть: http://www.rg.ru/2003/10/14/brokery.html
 
 
#34
04.05.2009 16:22:07
Цитата
Ekaterina Foliage пишет:
Код вопроса: 4.2.36
Совокупный размер предоставленных брокеру кредитов составляет 5 000 000 рублей. Собственные средства брокера, рассчитанные в соответствии с установленной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах методикой, составляют 25 000 000 рублей. Определите максимально возможную величину задолженности одного клиента перед брокером по маржинальным займам.
Ответы:
A. 7 млн. руб.
B. 7,5 млн. руб.
C. 8 млн. руб.
D. 8,5 млн. руб.

Ответ на этот вопрос, возможно, есть здесь: http://its-broker.pfts.ru/fkcb_6.htm
 
 
#35
04.05.2009 16:25:50
Цитата
Михаил Березкин пишет:
Подскажите как решить задачи номер 9.2.80 и 9.х.103 и 104

Код вопроса: 9.2.80
Инвестор купил купонную облигацию, до погашения которой осталось десять лет, за 887 руб. Купон по облигации выплачивается один раз в год. На следующий день доходность до погашения облигации упала до 11%, и цена ее выросла до 941,11 руб. Определить доходность в расчете на год, которую инвестор получит по облигации с учетом реинвестирования купонов (реализованную доходность), если процентная ставка останется на уровне 11 %, и он продаст бумагу через четыре года.
Ответы:
A. Недостаточно данных для решения задачи
B. 14,34% годовых
С. 12,66%.годовых

Не могу дать решение этой задачи, так как не совсем понятно ее условие. Что такое реализованная доходность...
 
 
#36
04.05.2009 16:53:50
Код вопроса: 9.x.104
Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 120 дней. Цена поставки акции по контракту равна 80 руб. Цена спот акции 90 руб. Ставка без риска 10% годовых. Лицо с короткой позицией перепродает контракт на вторичном рынке по цене минус 13 руб. Возможен ли арбитраж. Перечислить действия арбитражера и определить прибыль на момент окончания контракта. Финансовый год равен 365 дням.
Ответы:
A. Арбитраж не возможен
B. Покупает контракт с короткой позицией, занимает 90 руб., покупает акцию на спотовом рынке; прибыль 0,47 руб.
C. Покупает контракт с короткой позицией, занимает 77 руб., покупает акцию на спотовом рынке; прибыль 0,47 руб.
D. Покупает контракт с короткой позицией, занимает 90 руб., покупает акцию на спотовом рынке; прибыль 0,55 руб.

В момент времени t=0
Шаг 1. Покупаем контракт с короткой позицией за минус 13 руб. То есть нам за такой контракт платят 13 руб.
Итого у нас в активе: денежных средств 13 руб., в пассиве - обязательство исполнить контракт, то есть продать акцию через 120 дней за 80 руб.

Шаг 2. Занимаем 77 руб. по ставке 10% годовых на 120 дней.
Итого у нас
в активе: денежных средств 77 руб. + 13 руб. = 90 руб.,
в пассиве: обязательство исполнить контракт, то есть продать акцию через 120 дней за 80 руб. + займ на сумму 77 руб.

Шаг 3. Покупаем акцию за 90 руб.
Итого у нас
в активе: акция,
в пассиве: обязательство исполнить контракт, то есть продать акцию через 120 дней за 80 руб. + займ на сумму 77 руб.


В момент времени t=120
То есть по истечении 120 дней:

Шаг 4. Исполняем контракт. Продаем акцию за 80 руб.
Итого у нас
в активе: денежных средств 80 руб.,
в пассиве: займ на сумму 77 руб.

Шаг 5. Возвращаем займ с процентами: 77 * (1+10%*120/365) = 79.57 руб.

Итого у нас:
в активе: денежные средства в сумме 80 - 79.57 = 0.47 руб.
в пассиве: арбитражная прибыль в сумме 0.47 руб.

Если объяснение не совсем понятное, пишите. Буду рад ответить на вопросы.
Изменено: Serg - 04.05.2009 16:59:51
 
 
#37
04.05.2009 16:54:43
Цитата
Михаил Березкин пишет:
Подскажите как решить задачи номер 9.2.80 и 9.х.103 и 104

Что касается 103-его вопроса, то тут мне кажется, составители немного напутали. Как только разберусь, напишу решение.
 
 
#38
06.05.2009 17:10:39
Sergб спасибо Вам большое за решение задачи № 104 и других. Я единственно не понимаю, как это: 80 - 79,57 = 0,47?
 
 
#39
06.05.2009 17:14:55
Цитата
Ekaterina Foliage пишет:
Sergб спасибо Вам большое за решение задачи № 104 и других. Я единственно не понимаю, как это: 80 - 79,57 = 0,47?
:)
Ошибка в расчетах в шаге 5:
Возвращаем займ с процентами: 77 * (1+10%*120/365) = 79.53 руб.
 
 
#40
06.05.2009 17:20:59
А к задаче 4.2.28 дан ответ под буквой B у меня.... непонятно что-то...
 
 
 
Страницы: Пред. 1 2 3 4 5 6 ... 43 След.
Читают тему (гостей: 4, пользователей: 0, из них скрытых: 0)