Цитата |
---|
Serg пишет:
Код вопроса: 9.x.130 До истечения декабрьского фьючерса на акции компании А остается 90 дней. Контракт насчитывает 1000 акций. Ставка без риска на базе 365 дней составляет 7% годовых. Инвестор, владеющий портфелем акций компании А в количестве 10 млн. штук, желает ограничить на следующий день колебания стоимости своего портфеля на уровне 20% изменения спотовой цены акции. Определить, какое количество фьючерсных контрактов следует открыть. Ответы: A. 7864 контракта B. 7866 контрактов C. 9832 контракта D. Правильных ответов нет Пусть P – текущая (спотовая) цена акции. Так как ставка на базе 365 дней составляет 7% годовых, то стоимость 90-дневного форвардного контракта составляет P * (1+7% *90/365) = 1017 P. Инвестор хочет захеджировать падение стоимости до 80%. То есть он готов нести потери не более, чем на 20% от спотовой цены. Иными словами, нужно найти количество контрактов, при которых стоимость портфеля инвестора по акции А будет не ниже: 10 млн. акций * 80% * P = 8 млн. * P. Количество контрактов = 8 млн. P / 1017 P = 7 866 |
если считать более точно и после 1017 округлять до сотых до в итоге получится 7864 контракта, хотя во многих базах ответ 7866 ((