Разница в том, что в первом случае мы считаем нижнюю границу опциона колл (опцион на покупку акции), а во втором - опциона пут (опцион на продажу акции). Если что-то непонятно, пожалуйста, пишите.
Актуально:
Получите скидку 20% на тренажеры Finexam.ru при оплате до 31 октября! подробнее »
Сергей Пак (Все сообщения пользователя)
Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.
Ответы на вопросы базового по главам
|
|
|
|
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
|
Да, конечно.
Если говорить простыми словами, то бывает две позиции: Длинная. Это покупка актива (например, ценной бумаги за 100 руб.), который можно перепродать в будущем при росте цены (например, цена выросла до 120 руб.), получив прибыль (+20 руб.). Короткая. Например, мы берем в долг какой-нибудь актив (ценную бумагу), продаем его сейчас (например, за 100 руб.), надеясь на то, что ее цена упадет в будущем. Затем при падении цены (например, до 80 руб.) мы его покупаем обратно по более низкой цене, возвращаем этот актив владельцу, а сами имеем прибыль (+20 руб.). Подробно можно посмотреть здесь: |
|
|
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
|
Бывает. Если будут вопросы, обращайтесь, пожалуйста.
|
|
|
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
|
|||
|
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
Код вопроса: 5.1.35 Если цена базисного инструмента равна 200 ед., процентная ставка за привлечение заемных средств - 12% годовых, других затрат, связанных с приобретением базисного инструмента нет, то цена фьючерса на 3 месяца равна: Ответы: A. 203 ед. B. 206 ед. C. 208 ед. D. 212 ед. |
|||
|
|
|
Ответы на вопросы базового по главам
|
Ольга, четкого списка у нас сейчас нет, но его можно составить самостоятельно, просмотрев комментарии к вопросам.
По вопросу 5.1.35 мы видим, что в комментарии все расчеты верные: в подсчетах фигурирует 3 мес. Здесь, действительно, опечатка: "FV – цена фьючерса через 6 мес.;" Ее поправим, спасибо. Но сама формула и расчет являются правильными: FV = PV*(1+r*n)= 200*(1+0.12*3 мес./12 мес.) = 206 ед. |
|
|
|
|
Решения задач по экзамену серии 5.0
|
[QUOTE]Наталья пишет:
№ 11.2.105.Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 30%, акции В: 20%. Коэффициент корреляции доходностей равен 0,5. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период, если инвестор купил акции А на 5 тыс. руб., акции В на 20 тыс руб.[/QUOTE] Обозначим: r – риск портфеля sa, sb – стандартное отклонение акций А и B соответственно (30% и 20%) da, db – доли акций А и B в портфеле (dA = 5/(5 + 20) = 0.2, dB = 20/(5 + 25) = 0.8 ) k(url,b) – коэффициент корреляции доходностей активов А и B (0.5) Дисперсия портфеля равна:Дисперсия портфеля = (da*sa)^2 + (db*sb)^2 +2*(da*sa)*(db*sb)*k(a,b) = = (0.2*30%)^2 + (0.8*20%)^2 + 2*(0.2*30%) * (0.8*20%) *0.5 = 0.0388 Риск портфеля равен его стандартному отклонению (берем корень из дисперсии портфеля): 0.0388^(1/2) = 19.7% |
|
|
|
|
Решения задач по экзамену серии 5.0
|
[QUOTE]Наталья пишет:
Извините пожалуйста, но не могли бы Вы мне помочь в решении сл. задач.11.1.103. Портфель инвестора состоит из двух активов А и В. Инвестор планирует только два исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице. Вероятность Доходность актива А Доходность актива В Исход 1 0,2 35% 45% Исход 2 0,8 -5% -10% Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора, если активы находятся в портфеле в равных долях.[/QUOTE] Пусть r(url) – ожидаемая доходность актива А; r(b) – ожидаемая доходность актива B; d(url), d(b) – доли активов А и B в порфтеле (50% и 50%) r(p) – ожидаемая доходность портфеля. Ожидаемая доходность актива А равна: r(a) = r1(a)*p1(a) + r2(a)*p2(a) = (35%)*0.2 + (-5%) * 0.8 = 3% Ожидаемая доходность актива B равна: r(b) = r1(b)*p1(b) + r2(b)*p2(b) = 45%*0.2 + (-10%) * 0.8 = 1% Ожидаемая доходность портфеля из активов А и B равна: r(p) = r(a)*d(a) + r(b)*d(b) = 3% * 50% + 1% * 50% = 1,5% + 0,5% = 2% |
|
|
|
|
Решения задач по экзамену серии 5.0
|
[QUOTE]Наталья пишет:
Подскажите пожалуйста ,как решать задачу № 11.2.100.Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить изменение цены облигации при росте доходности до погашения на 1%.[/QUOTE] Код вопроса: 11.2.100 Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить изменение цены облигации при росте доходности до погашения на 1%. Ответы: А. 25,06 руб. [B][U]В. 31,01 руб.[/U][/B] С. 32,39 руб. D. 34,24 руб. Абсолютное изменение цены облигации находим по следующей формуле: dp = -Dm * P * dr + (conv * P * dr^2)/2, где dp –изменение цены облигации; P – цена облигации; Dm – модифицированная дюрация; dr – процентное изменение доходности до погашения; conv – кривизна. Подставим фактические данные в формулу и рассчитаем изменение цены: dP = -Dm * P * dr + (conv * P * dr2)/2 = -3.1699 * 1000 *1% + (13.723 * 1000 * 1%2) / 2 = -31.01 руб. |
|
|
|
|
Решения задач по экзамену серии 5.0
|
Если у Вас остались вопросы по экономическому содержанию формул, пишите, пожалуйста. Потому что у многих возникают вопросы типа "а почему формула именно такая?", но в интернете на сайтах по подготовке к экзаменам ФСФР никто кроме нас такие вещи пояснить не может.
|
|
|
|
|
© 2008-2024 ЭрКью
Профессиональные знания
о финансовых рынках
о финансовых рынках
звонок бесплатный
8 (800) 100-81-62
ежедневно с 10:00 до 22:00
8 (800) 100-81-62
ежедневно с 10:00 до 22:00