9.2.78 решается аналогично.
Актуально:
Получите скидку 20% на тренажеры Finexam.ru при оплате до 31 октября! подробнее »
Сергей Пак (Все сообщения пользователя)
Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.
Решение задач по 1.0
|
|
|
|
|
|
Решение задач по 1.0
|
Код вопроса: 9.2.77
Инвестор купил купонную облигацию, до погашения которой осталось десять лет, за 887 руб. Купон по облигации выплачивается один раз в год. На следующий день доходность до погашения облигации упала до 11%, и цена ее выросла до 941,11 руб. Определить доходность в расчете на год, которую инвестор получит по облигации с учетом реинвестирования купонов (реализованную доходность), если процентная ставка останется на уровне 11%, и он продаст бумагу через четыре года. Ответы: A. Недостаточно данных для решения задачи B. 14,34% годовых [B]C. 12,66%.годовых[/B] Реализованный процент - это процент, позволяющий приравнять сумму всех будущих поступлений, которые инвестор планирует получить по облигации, к ее сегодняшней цене. Ниже приведем алгоритм расчета и основные формулы. Пусть rr – реализованная доходность облигации; Pn- новая цена облигации (941,11 руб.); P – старая цена облигации (887 руб.); r – процентная ставка на рынке (11%); t – срок владения облигацией (4 года). Решение. Сумма всех будущих поступлений рассчитывается по следующей формуле: S = Pn * (1+r)^t (см. А. Н. Буренин «Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту» (Москва, 2008, 2-е изд.), с. 52-53) То есть S = 941,11 * (1+0,11)^4 = 1428,67 руб. Цена покупки P = 887 руб., срок владения облигацией – 4 года. Следовательно, rr = (S/P)^(1/t) – 1 = (1428,67/887)^(1/4) – 1 = 12,66% годовых |
|
|
|
|
Решение задач по 1.0
|
Код вопроса: 9.1.160
В таблице представлены доходности бумаги А и рыночного индекса за четыре года: А 8 11 7 4 Индекс 10 12 9 5 Определить ожидаемую доходность бумаги в следующем году на основе SML, если доходность индекса составит 20%. В расчетах использовать выборочные дисперсии и ковариации. Ответы: [B]А. 19,6%[/B] В. 20% С. 21,4% D. 22,3% Обозначим ra(sml) – ожидаемая доходность акции А в след. году на основе SML ra – средняя доходность акции А; ri – средняя доходность индекса di – дисперсия доходности индекса COV(a;i) – ковариация между доходностью рыночного индекса и акцией А. b – коэффициент бета акции А относительно рыночного индекса ri(1) –доходность индекса в следующем году (20%) rf – безрисковая ставка доходности Тогда: ra(sml) = rf + b*(ri(1) – rf) ri = (10+12+9+5)/4 = 9 di = [(10-9)^2+(12-9)^2+(9-9)^2+(5-9)^2]/4 = 6,5 COV(a;i) = E[(a-Ea)*(i-Ei)], где E – мат. ожидание Ea = ra = (8+11+7+4)/4 = 7,5 Ei = ri = 9 COV(a;i) = E[(a-Ea)*(i-Ei)] = [(8-7,5)(10-9)+(11-7,5)(12-9)+(7-7,5)(9-9)+(4-7,5)(5-9)]/4 = 6,25 b = COV (a;i)/di = 6,25/6,5 = 0,9615 ra(sml) = ra(sml) = rf + b*(ri(1) – rf) = 10% + 0,962*(20%-10%) = 19,62% |
|
|
|
|
Решение задач по 1.0
|
Код вопроса: 9.1.159
Доходность акции компании А и рыночного портфеля за четыре года представлены в таблице: Годы 1 2 3 4 Доходность А 3 -2 -1 2 Доходность рыночного портфеля 5 -4 -2 4 Определить коэффициент бета акции относительного рыночного портфеля на основе смещенных оценок. Ответы: [B]А. 0,536[/B] В. 0,912 С. 1,127 D. 1,853 Обозначим ra – ожидаемая доходность акции А; rp – ожидаемая доходность портфеля dp – дисперсия портфеля COV(a;p) – ковариация между доходностью рыночного портфеля и акцией А. b – коэффициент бета акции А относительно рыночного портфеля Тогда: b = COV (a;p)/dp rp = (5-4-2+4)/4 = 0,75 dp = [(5-0,75)^2+(-4-0,75)^2+(-2-0,75)^2+(4-0,75)^2]/4 = 14,6875 COV(a;p) = E[(a-Ea)*(p-Ep)], где E – мат. ожидание Ea = ra = (3-2-1+2)/4 = 0,5 Ep = rp = 0,75 COV(a;p) = E[(a-Ea)*(p-Ep)] = [(3-0,5)(5-0,75)+(-2-0,5)(-4-0,75)+(-1-0,5)(-2-0,75)+(2-0,5)(4-0,75)]/4 = 7,875 b = COV (a;p)/dp = 7,875/14,6875 = 0,53617 |
|
|
|
|
Обсуждение вопросов серии 1.0, Рекомендуется смотреть всем, кто готовится к экзамену 1.0
|
К мерам по предотвращению конфликта интересов, а также по разрешению возникшего конфликта интересов в пользу клиента можно отнести:
- разработку и утверждение внутреннего документа, в котором должны быть определены меры, направленные на предотвращение конфликта интересов, его развития и на его разрешение в пользу клиента; - запрещение совмещения сотрудником полномочий, порождающих конфликт интересов; - выделение профессиональным участником подразделений, выполняющих операции по различным видам деятельности, в отдельные и независимые друг от друга подразделения. То есть верным является ответ B. В он-лайн тестировании исправлено, спасибо. |
|
|
|
|
Архив (2011)
|
Спасибо, исправлено.
|
|
|
|
|
Тренажер по базовому экзамену 2012 г.
|
Пишите на trenajer@finexam.ru
|
|
|
|
|
Финансовая математика и статистика (решение задач)
|
Код вопроса: 7.2.130
Физическое лицо, взяв в банке кредит под 15% годовых, приобрело ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке. Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации составляла 12% годовых. Сумма уплаченных процентов за пользование привлеченными денежными средствами составила 195 руб. На какую сумму может быть уменьшен доход от продажи указанных ценных бумаг? Ответы: A. 0 руб. B. 195 руб. C. 156 руб. D. 39 руб. Согласно подп. 11, п.10, ст. 214.1 НК РФ расходами по операциям с ценными бумагами признаются документально подтвержденные и фактически осуществленные налогоплательщиком расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением ценных бумаг. К указанным расходам относятся: суммы процентов, уплаченные налогоплательщиком по кредитам и займам, полученным для совершения сделок с ценными бумагами (включая проценты по кредитам и займам для совершения маржинальных сделок), в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей на дату выплаты процентов ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной в 1,1 раза, - для кредитов и займов, выраженных в рублях, и исходя из 9 процентов - для кредитов и займов, выраженных в иностранной валюте; Сумма, на которую может быть уменьшен доход от продажи = 195 руб. / 15% * 12%*1.1 =171.6 руб. Почему ответ 156 руб.? Вопросы к экзамену составлялись в 2008 году, когда в силе была след. норма закона: См. ст. 214.1 НК РФ Доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, уменьшается (увеличивается) на сумму процентов, уплаченных за пользование денежными средствами, привлеченными для совершения сделки купли-продажи ценных бумаг, в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Следовательно, сумма, на которую может быть уменьшен доход от продажи (в соответствии со старым законодательством) = 195 руб. / 15% * 12% = 156 руб. |
|
|
|
|
Пошлина
|
Код вопроса: 3.2.56
Какую пошлину уплатит эмитент за государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг, размещаемых посредством закрытой подписки среди 5 лиц, номинальная стоимость которого равна 100 млн. руб.? Ответы: A. 10 000 руб. B. 50 000 руб. C. 100 000 руб. D. 200 000 руб. Подсказка: Ст. 333.33 НК РФ п. 53 Государственная пошлина уплачивается в следующих размерах: - за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, - 0,2 процента номинальной суммы выпуска (дополнительного выпуска), но не более 200 000 рублей; - за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, размещаемых иными способами, за исключением подписки, - 20 000 рублей; Таким образом, 0,2%*100 млн. руб. = 200 000 руб. Данная сумма не превышает 200 000 руб. |
|
|
|
|
Обсуждение вопросов и ответов к экзамену 7.0
|
Все вопросы, в которых были выявлены ошибки, обновили.
Также были исправлены формулировки вопросов, в которых были обнаружены ошибки в официально опубликованной базе. |
|
|
|
|
© 2008-2024 ЭрКью
Профессиональные знания
о финансовых рынках
о финансовых рынках
звонок бесплатный
8 (800) 100-81-62
ежедневно с 10:00 до 22:00
8 (800) 100-81-62
ежедневно с 10:00 до 22:00