Актуально: Получите скидку 20% на тренажеры Finexam.ru при оплате до 31 октября!   подробнее »

Сергей Пак (Все сообщения пользователя)

Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.

Поиск  Правила 
Закрыть
Логин:
Пароль:
Забыли свой пароль?
Регистрация
Войти  
Форум » Новости » Образование на финансовых рынках » Пользователи » Сергей Пак
Выбрать дату в календаре…Выбрать дату в календаре

Страницы: Пред. 1 ... 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 ... 289 След.
Решение задач по 1.0
#
21.03.2011 10:01:28
[QUOTE]Александр Цибулько пишет:
Подскажите, пожалуйста, решение.. никак сообразить не могу..

4.2.40
После покупки векселей на сумму 2 000 000 рублей уровень маржи клиента А стал равным уровню маржи для направления требования о внесении клиентом денежных средств или ценных бумаг в размере, достаточном для увеличения уровня до ограничительного уровня маржи. ЗКб клиента составляла 2 850 000 рублей. Определите сумму денежных средств клиента, учитываемую по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, при условии, что по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам отражены 2 векселя Сбербанка России.

???[/QUOTE]

Код вопроса: 4.2.40
После покупки векселей на сумму 2 000 000 рублей уровень маржи клиента А стал равным уровню маржи для направления требования о внесении клиентом денежных средств или ценных бумаг в размере, достаточном для увеличения уровня до ограничительного уровня маржи. 3Кб клиента составляла 2 850 000 рублей. Определите сумму денежных средств клиента, учитываемую по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, при условии, что по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам отражены 2 векселя Сбербанка России.
Ответы:
A. 4 255 380 руб.
[B]B. 4 384 615 руб.[/B]
C. 4 586 269 руб.
D. 4 850 000 руб.

Подсказка:

1. Методика расчета уровня маржи

О том, что представляет из себя уровень маржи, можно почитать, например, здесь: http://finexam.ru/forum/forum12/topic189/

Уровень маржи (в %) = ((Активы — Обязательства) / Активы) * 100, где

Активы = Денежные средства + Стоимость ценных бумаг, находящихся в портфеле Клиента и принимаемых в качестве обеспечения при маржинальных сделках

Обязательства = Задолженность клиента перед брокером

Уровень маржи, при котором брокер должен направить клиенту требование о внесении клиентом денежных средств или ценных бумаг в размере, достаточном для увеличения уровня до ограничительного уровня маржи (далее - уровень маржи для направления требования), составляет 35% в случае, если более высокий уровень маржи для направления требования не предусмотрен в договоре с клиентом. (см. п. 17 Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок))
http://www.naufor.ru/tree.asp?n=6242


2. Расчет суммы денежных средств

По условию задачи уровень маржи равен 35%, задолженность клиента перед брокером – 2 850 000 руб.:
35% = ((Активы — 2 850 000) / Активы) * 100 => Активы * 35% = Активы — 2 850 000 =>
=> Активы *65% = 2 850 000 => Активы = 4 384 615 руб.

Активы = Денежные средства + Стоимость ценных бумаг, находящихся в портфеле Клиента и принимаемых в качестве обеспечения при маржинальных сделках = 4 834 615 руб.
При этом по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам отражены 2 векселя Сбербанка России (то есть задача предполагает, что по указанным векселям также будут произведены расчеты, в результате чего у клиента А на счете будут только денежные средства).
Следовательно, сумма денежных средств клиента равна Активам, то есть 4 834 615 руб.
 
Перейти
Решение задач по 1.0
#
21.03.2011 09:58:28
[QUOTE]Елена Артемьева пишет:
Задачи 9.1.68 и 9.1.69...применяю формулы для YTM, а также пытаюсь вывести из формулы расчета рыночной цены...ну никак не получается... Подскажите решение.[/QUOTE]

Код вопроса: 9.1.69
Облигация со сроком погашения через 2 года погашается по номиналу. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход в размере 10% от номинала. Рыночная цена облигации составляет 91,87% от номинальной стоимости. Рассчитайте простую доходность облигации к погашению.
Ответы:
A. 0,1
[B]B. 0,15[/B]
C. 0,2

Номинальная (простая) доходность к погашению - Показатель доходности к погашению, не учитывающий реинвестирование купонных платежей в течение года. В случае если бумага размещается по номиналу, в момент размещения номинальная доходность будет равна ставке купона. Например, бумага с купоном 10% и выплатой купона 2 раза в год будет иметь номинальную доходность к погашению 10%, в то время как эффективная доходность будет составлять 10.25%.

Номинальная доходность к погашению методологически является менее корректным показателем, чем эффективная доходность, однако именно этот показатель является общеупотребительным на финансовых рынках большинства развитых стран. В значительной степени это дань традиции ввиду сравнительной простоты данного показателя. В России номинальная (простая) доходность является официальной для расчета доходностей на рынке государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и общепринятой на вексельном рынке.

Источник: http://www.cbonds.info/ru/rus/catalogue_glossary/

Вернемся к условиям задачи.

Пусть
N – номинал облигации
P – цена приобретения (0,9187N)
C – величина ежегодного купонного дохода(10% от номинала)
n – срок до погашения облигации (2 года)
r – простая доходность облигации к погашению

Тогда:
N + C*n = P * (1+ r*n) => 1+ r*n = (N + C*n) / P => r = [ (N + C*n) / P – 1]/n
r = [(N + 0,2N)/0,9187N- 1]/2 = [1,2/0,9187 – 1]/2 = 0,15
 
Перейти
Решение задач по 1.0
#
21.03.2011 09:53:58
[QUOTE]Елена Артемьева пишет:
Задачи 9.1.68 и 9.1.69...применяю формулы для YTM, а также пытаюсь вывести из формулы расчета рыночной цены...ну никак не получается... Подскажите решение.[/QUOTE]

Код вопроса: 9.1.68
Облигация погашается через 4 года по номиналу. При погашении начисляется доход в размере 11% от номинальной стоимости. Цена приобретения облигации 95%. Найдите доходность к погашению.
Ответы:
[B]A. 12,43%[/B]
B. 26,41%
C. 13,55%
D. 27,14%

Пусть
N – номинал облигации
P – цена приобретения (0,95N)
r – ставка начисления дохода при погашении (11% годовых от номинала)
n – срок до погашения облигации (4 года)
YTM – доходность облигации к погашению

Согласно условию задачи при погашении начисляется доход в размере 11% от номинальной стоимости. В данном конкретном случае составителями задачи имеется ввиду то, что в конце срока держателем облигации будет получен доход в размере N(1+r)^n, то есть происходит начисление по сложной процентной ставке 11% годовых.

Таким образом
P = N(1+r)^n/(1+YTM)^n <=> (1+YTM)^n = N(1+r)^n/P =>
=> 1+YTM = [ N(1+r)^n/P ] ^ (1/n) => YTM = [ N(1+r)^n/P ] ^ (1/n) – 1 =
= N(1+r)/P^(1/n) – 1

P = N(1+11%)/(0,95N)^(1/4) – 1 = 1,11N/(0,95N)^(1/4) – 1 = 12,43%
 
Перейти
Решение задач по 1.0
#
14.03.2011 18:10:09
[QUOTE]Марина пишет:
и почему тогда в предыдущей задаче 9.2.83 полученную сумму 29,88 не нужно по той же логике дисконтировать за 9 лет?[/QUOTE]

Дивиденд за девять лет вырос в 2 раза (3 руб./1.5 руб.). Следовательно, в год дивиденд вырастал примерно в 2^(1/8 ) = 1,0905 раз. То есть темп прироста составлял примерно 9.05%
 
Перейти
Решение задач по 1.0
#
14.03.2011 18:08:47
[QUOTE]Марина пишет:
Не очень понятно,зачем последнее слагаемое дисконтируется за 2х-летний период, который к моменту начисления этих дивидендов уже истек?[/QUOTE]

Код вопроса: 9.2.84
За истекший год на акцию был выплачен дивиденд в 4 руб. Инвестор полагает, что в течение двух следующих лет темп прироста дивиденда составит 5%. В последующие годы темп прироста дивиденда будет 6%. Доходность равная риску инвестирования в акцию равна 20%. Определить курсовую стоимость бумаги.
Ответы:
[B]A. 29,75 руб.[/B]
B. 38,53 руб.
C. 29,44 руб.

По окончании 1-ого года будет заплачен дивиденд в размере 4 руб. * (1+5%) = 4.2 руб.
По окончании 2-ого года будет заплачен дивиденд: 4.2 * (1+5%) = 4.41 руб.

Далее тем прироста дивиденда будет равен 6%.

Для расчета всей суммы дивидендов, привиденной на конец 2-ого года используем модель Гордона:
P = Дивиденд на конец 2-ого года * (1+темп прироста)/(Доходность риска инвестирования в акцию - темп прироста дивидендов) =
= 4.41 * (1+6%)/(20% - 6%) = 33,39 руб.

Теперь считаем текущую стоимость:

Текущая стоимость = сумма дисконтированных всех будущих стоимостей (или выплат) =
= 4,2 / (1+20%) + 4,41/[(1+20%)^2] + 33,39/[(1+20%)^2] = 29,75 руб.

Вывод формулы Модели Гордона см. здесь:
http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_%D0%93%D0%BE%D­1%80%D0%B4%D0%BE%D0%BD%D0%B0
 
Перейти
Обсуждение вопросов серии 1.0, Рекомендуется смотреть всем, кто готовится к экзамену 1.0
#
15.03.2011 13:45:34
[QUOTE]MishaChe пишет:
9.1.93

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 50 дней. Цена поставки акции по контракту равна 110 руб. Ставка без риска 8% годовых. Какой должна быть цена спот акции на момент перепродажи контракта, чтобы его стоимость для лица с короткой позицией была равна минус 2 руб. Финансовый год равен 365 дням.

A. 106,81руб.
B. 108,81руб.
C. 110 руб.
D. Правильных ответов нет

Правильный ответ А, а в онлайн тестировании стоит D.

Наверное надо в онлайн поправить.[/QUOTE]

Обсуждение вопроса см. здесь:
http://finexam.ru/forum/forum12/topic339/?PAGEN_1=20

То есть верным ответом будет D. В файлах, выложенных на форум к вопросу 9.1.93 есть примечание.
 
Перейти
Архив (2011)
#
14.03.2011 11:25:12
Спасибо, исправлено. Удачи!
 
Перейти
Тренажер по базовому экзамену с комментариями
#
18.03.2011 11:30:01
Пишите на trenajer@finexam.ru
 
Перейти
Ответы на вопросы базового по главам
#
14.03.2011 18:04:22
Цитата
Елена Савельева пишет:
Вечер добрый, что то не могу понять почему в вопросе 6.1.71 правильный ответ В , просто по опыту работы переоценку делали раз в месяц...подскажите, пожалуйста, где можно посмотреть, почему именно не реже , чем раз в квартал

Вот, что я нашла :
"20. Финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Указанную корректировку организация может производить ежемесячно или ежеквартально."

источник :Положение по бухгалтерскому учету Учет финансовых вложений ПБУ 19/02

(утверждено приказом Минфина России от 10.12.2002 № 126н,

с изменениями от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н)

Подскажите, в чем противоречие между п. 20 ПБУ 19 и вариантом ответа B?

Код вопроса: 6.1.71
С какой периодичностью проводится в бухгалтерском учете переоценка ценных бумаг?
Ответы:
A. Не реже, чем один раз в год
B. Не реже, чем один раз в квартал
C. Не реже, чем один раз в месяц
D. Переоценка вложений в ценные бумаги может не проводиться, если это установлено в учетной политике организации
 
Перейти
Оплата тренажера
#
12.03.2011 16:16:41
По вопросам приобретения прав пользования тренажерами пишите на trenajer@finexam.ru.
 
Перейти
Страницы: Пред. 1 ... 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 ... 289 След.