ForexClub (Все сообщения пользователя)

Не сводите глаз с доходности

Понедельник прошел скучновато, но чего еще ждать от понедельника? Единственное важное событие дня было запланировано на вечер. Впрочем, результатов встречи министров финансов ЕС мы пока не получили. Как обычно, в ожидании чего-то позитивного, европейские валюты даже немного воспряли духом: EUR/USD завершила торги на 1.2320, а GBP/USD - на 1.5530.

Во время азиатской сессии EUR/USD отметила минимум 1.2256, однако с тех пор все же смогла пересечь 1.23 в надежде на дополнительные послабления для испанской экономики в результате проходящей встречи министров финансов. Это помогло паре завершить торги чуть выше указанного сопротивления, даже несмотря на неблагоприятную динамику доходности испанских гособлигаций.

GBP/USD также умудрилась вырасти к концу торгового дня, несмотря на отсутствие экономических релизов. Пессимистичные комментарии представителя MPC Поузена в отношении перспектив британской экономики и банковской системы были проигнорированы рынком. В результате, пара от минимума 1.5469 смогла восстановиться выше сопротивления 1.55 и завершить торги на 1.5530.

USD/JPY показывала противоречивую динамику в связи со слабыми японскими данными и отсутствием ключевых релизов из США. Данные по заказам в машиностроении Японии и балансу текущих операций очень разочаровали, продемонстрировав очередные рекордные минимумы. Пара в течение дня держалась в рамках узкого 40-пунктового диапазона 1.7940 - 1.7980, завершив торги вблизи 79.55.

С самого утра настроения инвесторов были подорваны слабыми данными из Китая и Австралии. Июньские показатели стремительно снижающейся китайской инфляции подтвердили, что экономика Поднебесной замедляется. Показатель CPI достиг 2-летнего минимума, а PPI продолжил шествие на отрицательной территории. Данные по сокращающемуся числу рекламных объявлений Австралии только подлили масла в огонь, отправив AUD/USD к минимуму 1.0151, после чего пара все же смогла вернуться в район 1.0200.

Прогноз на вторник, 10 июля 2012 года

Сегодня представители ЕС сделают официальное заявление на тему смягчения требований в отношении целевого уровня дефицита Испании на 2012 год (6,3% от ВВП против 5,3% первоначально). Если на эти новости динамика доходности по гособлигациям не среагирует падением, слухи о новом "чрезвычайном" саммите могут стать реальностью. В результате, EUR/USD может возобновить падение ниже 1.23 с ближайшей целью на 1.2245 в случае удачного прорыва.

GBP/USD, скорее всего, будет двигаться под влиянием рыночных настроений, однако обратите внимание и на данные по экономике. Впереди у нас данные по промышленному производству и торговому балансу. Учитывая рост PMI в обрабатывающей промышленности, велики шансы получить положительный сюрприз, а, значит, увидеть движение GBP/USD к 1.5650 с дальнейшей целью на 1.56.

USD/JPY, как обычно, будет находиться во власти экономических релизов двух стран. Из Японии мы получим потребительское доверие и третичный индекс, а США опубликуют данные по настроениям в сфере малого бизнеса и индексу экономического оптимизма (неплохой опережающий индикатор по отчету от Университета Мичигана). Если позитив из Штатов перевесит, можно ждать движения к 79.75 с дальнейшей целью на 80.00.

Для таких товарных валют, как AUD/USD все внимание остается на экономических данных из Китая, в частности на показателях торгового баланса. Уровень темпов роста экспорта наиболее важен в этом смысле. Если показатели разочаруют, ждите ослабления пары в район 1.0150.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
[URL=http://vk.com/away.php?to=http%3A%2F%2Fwww.fxclub.org%2Ftools_info%2F]http://www.fxclub.org/tools_info/[/URL]

Когда процентные ставки уходят в минус…

Игроки бы еще пережили смягчение монетарной политики от двух центробанков, однако когда о снижении ставки внезапно объявил Китай, а чуть позже Центробанк Дании сделал депозитную ставку отрицательной впервые в истории развитых стран, это уже слишком. Рынки вновь начали демонстрировать спрос на «спасительные гавани», что и оказало давление на европейские валюты. В результате, EUR/USD завершила торги вблизи 1.24, а GBP/USD – на 1.5520.

Динамика EUR/USD вызвала небольшое удивление, так как снижение ставки практически полностью было заложено в цены. Тем не менее, безоговорочный пессимизм Драги в отношении экономических перспектив все же многих застал врасплох. Все прекрасно понимают, что ситуация в регионе далека от стабильной, но от официального лица чаще ждут слов ободрения, чем фаталистических комментариев. Вплоть до заседания пара держалась стабильно в районе 1.2530, однако затем начала падение, пробив поддержку 1.25, 1.2430 и остановившись в районе 1.2390, где и завершила торги.

Реакция GBP/USD была аналогичной, просто началось движение на полчаса раньше – после объявления решения о расширении программы количественного смягчения на GBP50 млрд. Мы прогнозировали такую динамику, и до сих пор продолжаем ждать отката. Просто рынку надо переварить информацию и посмотреть на шаги центробанков в более долгосрочной перспективе. После утренних торгов в районе 1.56, пара пробила поддержку 1.5570 и устремилась в район 1.55, достигнув минимума 1.5499, однако к завершению торгового дня пара откатилась в район 1.5520.

USD/JPY демонстрировала разнонаправленные движения, попав под влияние позитивных австралийских данных во время азиатской сессии, а затем и экономических показателей из США во время американской. В итоге, в течение дня пара достигала минимума 79.55, а затем максимума 80.09, завершив торги в районе 79.90. Поддержку американской валюте оказали данные по рынку труда. Во-первых, планируемые увольнения Challenger составили лишь 37 551 против 61 887 в мае. Во-вторых, на прошлой неделе количество американцев, заполнивших форму на получение пособия по б/р, оказалось меньше, чем прогнозировали аналитики: -14 тыс. до 374 тыс., что является минимальным значением с середины мая. В-третьих, уровень занятости в частном секторе превзошёл ожидания экономистов, отметив рост на 176 тыс. против предыдущего значения +135 тыс.

Австралийская экономика продолжает удивлять и радовать. Показатель дефицита торгового баланса составил A$0.29 млрд. против прогноза -A$0.6 млрд. На этом известии AUD/USD укрепилась до 1.0281, а позднее во время европейской сессии (когда Китай объявил о смягчении монетарной политики) подскочила до дневного максимума 1.0328. Тем не менее, под конец торгового дня пары откатилась в район 1.0290.


Прогноз на пятницу, 6 июля 2012 года

Вчерашний день стал показательным, даже не в плане действий центробанков, а в плане реакций фондовых индексов. Обычно любая попытка стимулировать экономику вызывает всплеск спроса на рискованные активы и позитивно сказывается на динамике акций. Однако тот факт, что сразу 4 центробанка пошли на смягчение (и выглядело это как скоординированное действие), заставил инвесторов задуматься – видимо, все гораздо хуже, чем мы думаем. Это в большей степени касается даже Китая, к официальной статистике которого всегда относились с недоверием. А что делают игроки, когда начинают бояться? Конечно, возвращаться к долларовым активам.

В рамках близящегося релиза NFP из США можно предположить, что интерес к USD станет еще больше. Особенно, учитывая позитивные ожидания по поводу уровня занятости. Вообще, гипотетически, ситуация обоюдовыгодная для USD при любом исходе. Если показатель упадет, все еще больше испугаются и начнут искать пристанища в «убежищах». Если показатель вырастет, то это убедит инвесторов, что хотя бы в США все идет на лад, и спрос на USD должен вырасти. Однако еще раз подчеркиваем, что на рынках ситуация крайне нестабильная и тяжело предсказуемая, так что спрос на рискованные активы может вырасти и в случае позитивных показателей NFP.Тем не менее, в отношении EUR/USD мы все же ждем падения с первичной целью на 1.2330 и далее 1.2270.

Что же касается GBP/USD, учитывая не такое масштабное падение и предстоящую публикацию экономических отчетов, мы видим потенциал для восстановления. Если показатели PPI все же превысят прогнозы, вопреки ожиданиям монетарных властей, это может поддержать «британца» и вернуть его в район 1.56 во время европейской сессии, однако далее все будет зависеть от американских данных и откат к 1.55 совсем не исключается.

USD/JPY станет парой с наиболее адекватной реакцией на данные из США. Последние отчеты с американского рынка труда указывают на вероятность прироста около 100 тыс. рабочих мест за июнь (Challenger, ADP, обращения за пособиями и даже компонент занятости в рамках ISM из сферы услуг). Если данные совпадут с прогнозами или окажутся выше, ждите движение пары к 80.00 с дальнейшей целью на 80.55.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
[URL=http://vk.com/away.php?to=http%3A%2F%2Fwww.fxclub.org%2Ftools_info%2F]http://www.fxclub.org/tools_info/[/URL]

[B]МАКРОЭКОНОМИКА: подарит ли ФРС надежду мировым финансовым рынкам?
[/B]

В среду, 20 июня, Комитет по открытым рынкам ФРС США огласит итоги своего очередного двухдневного заседания, посвященного вопросам денежно-кредитной политики. Находясь под серьезным прессом проблем, идущих из Греции и Испании, участники мировых финансовых рынков будут с надеждой ожидать решений ведомства господина Бернанке, пытаясь найти в них опору, пусть даже больше психологического характера.
Тем не менее, текущая неделя уже предоставила некоторые поводы для оптимизма. По итогам саммита «Большой двадцатки» лидерами крупнейших стран мира, на долю которых приходится около 90% мирового ВВП, было принято решение оказать совместную поддержку еврозоне в случае необходимости. Было также озвучено намерение с этой целью удвоить кредитные возможности МВФ.
В сложившейся в последние недели на мировых финансовых рынках ситуации невнесение изменений в итоговое официальное заявление будет нести определенные риски для ФРС. Это может оказать дополнительное давление на рынок акций, а также подорвать деловой оптимизм, «придавив» экономическую активность.
Макроэкономическая статистика посылает далеко не самые позитивные сигналы в последнее время, по мере того как темпы создания новых рабочих мест в крупнейшей экономике мира в мае упали до 69 тысяч, характерные для крайне низких темпов роста.
В настоящий момент в распоряжении Комитета по открытым рынкам имеется два инструмента, которые он может задействовать: дополнительное количественное смягчение (Quantitative easing, QE) или продажа краткосрочных долговых обязательств с последующей покупкой долгосрочных, известная как «Операция твист» (Operation Twist). Из них не инфляционным является только последний.
Принимая во внимание тот факт, что потребительская инфляция в США находится у самой границы целевого для регулятора уровня в 2%, ожидать очередного раунда QE не приходится. Заявление о его возможности может последовать только в контексте возможных мер, в случае если долговой кризис в Европе начнет оказывать давление на финансовый сектор США.
В своих последних заявлениях Бен Бернанке также не раз высказывался, что дополнительный раунд QE не поможет экономике ускорить темпы роста, но может оказать разрушающее воздействие на инфляционные ожидания, которые, по его мнению, являются самым ценным активом ФРС, на создание которого понадобилось около тридцати лет.
А вот в условиях, когда надо бы что-то сделать, а делать особо нечего расширение «Операции твист» выглядит шагом привлекательным.
[B]Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB[/B]
[B][URL=http://vk.com/away.php?to=http%3A%2F%2Fwww.fxclub.org%2Ftools_info%2F][COLOR=#06417a]http://www.fxclub.org/tools_info/[/COLOR][/URL]
[/B]

[B]PREMARKET: «Новая демократия» выводит рынки вверх!
[/B]
Победа на повторных парламентских выборах правоцентристской партии «Новая демократия» стала драйвером роста оптимизма на мировых фондовых площадках. Результаты греческих выборов могут приблизить страну к формированию коалиционного правительства. Немаловажно, что партия выступает за продолжение курса на сокращение бюджетных расходов и продолжение тесного сотрудничества с МВФ и другими донорами.

Таким образом, возможное преодоление политического кризиса в Греции и маловероятность выхода страны из еврозоны возвращают инвесторов на рынки высокорискованных активов. В результате, в Азии мы наблюдаем широкомасштабный рост стоимости акций. Единая валюта выросла сегодня до 1,2710 по отношению к доллару после победы «Новой демократии».

Российские рынки с большой долей вероятности сегодня в первой половине дня могут прибавить в пределах 0,7%. Фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет в пределах 0,5%, нефть марки Brent растет выше уровня в $98 за баррель. Таким образом, ожидаем рост объемов покупок на российских фондовых площадках.

Согласно данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю до 13 июня, вывод капитала из российских фондов составил порядка $33 млн., хотя и сократился по сравнению с аналогичным показателем предыдущей недели на $15 млн. Таким образом, скорее всего, после того, как инвесторы отыграют «греческую тему» на российский рынок вернутся медведи. С одной стороны, летние отпуска в США – причина низких объемов торгов ценными бугами, с другой стороны, уже сейчас в Европе и в России наблюдается кризис ликвидности, что в 2008 году и стало предвестником мирового финансового кризиса.

Главными инвестиционными идеями продолжают оставаться наиболее ликвидные «голубые фишки», - Газпром и Сбербанк. Сюда тоже можно добавить и Транснефть, которая планирует в ближайшие три месяца заполнить вторую очередь ВСТО, что станет катализатором резкого роста прибыли компании.

«Магнит» по прежнему остается наиболее привлекательной бумагой потребительского сектора. Ретейлер по уровню капитализации поднялся на восьмое место в мире, опередив французский Carrefour. Компания ведет политику органичной экспансии на фоне комфортной долговой нагрузки.

[B]Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB
[/B][URL=http://vk.com/away.php?to=http%3A%2F%2Fwww.fxclub.org%2Ftools_info%2F][COLOR=#06417a]http://www.fxclub.org/tools_info/[/COLOR][/URL]