ForexClub (Все сообщения пользователя)

[B]Обзор рынка валют с 31 марта по 4 апреля. Прогноз на неделю 7-11 апреля.[/B]

Завершившаяся неделя была насыщена значимыми отчетами, практически каждый из которых внес свою лепту в динамику валют. При этом стоит отметить, что движения основные пары продемонстрировали разнонаправленные. Тем не менее, по итогам всей недели и европейские валюты, и иена ослабли по отношению к доллару США. Общеевропейская валюта потеряла 0,36%, фунт снизился на 0,38%. Валюта Страны Восходящего Солнца ослабла на 0,46%.
EUR/USD начала неделю попыткой возобновить рост и пробиться выше сопротивления 1,3800. Отчасти, этому способствовали заявления главы Бундесбанка о том, что действовать ЕЦБ начнет только в случае, если падение цен приобретет широкомасштабный характер. Пока же, снижение инфляции в большей степени обусловлено падением цен на энергоносители и продукты питания. В дальнейшем, некоторую поддержку евро получил со стороны оптимистичных данных по рынку труда Германии. Однако на пресс-конференции после объявления решения по ставке Драги весьма недвусмысленно дал понять, что регулятор рассматривает варианты дополнительного стимулирования экономики как традиционными, так и нетрадиционными инструментами, поскольку инфляция в течение 2014 года будет удерживаться на минимальном уровне, а для экономики, которая пока демонстрирует признаки умеренного восстановления, сохраняются понижательные риски. Ответом на это стало ослабление евро.
GBP/USD большую часть недели оставалась под давлением, отметив минимум на уровне 1,6553. Негативное влияние на британскую валюту оказали собственные данные. Согласно опубликованным отчетам, деловая активность в трех крупнейших секторах экономики Великобритании снизилась. PMI в обрабатывающей промышленности достиг минимальной отметки за 8 месяцев (55,3 против прогноза 56,7). Аналогичный показатель в строительном секторе составил 62,5 против прогноза 63,1 и предыдущего показателя 62,6. PMI в сфере услуг упал до 57,6 против прогноза 58,2. Все это подтверждает, что слишком высокий курс фунта стерлингов начинает постепенно оказывать негативное влияние на экономику. Единственное, что немного поддержало фунт – комментарии главы Банка Англии о том, что повышение ставки может состояться еще до выборов, намеченных на май следующего года.
USD/JPY большую часть недели двигалась вверх и протестировала сопротивление на уровне 104,00 и лишь в пятницу продемонстрировала откат. Для ослабления у иены были собственные причины. Во-первых, это заявление главы Банка Японии о том, что пока о выходе из программы стимулирования не может быть и речи. Во-вторых, это повышение налога с продаж с 1 апреля, которое может негативно сказаться на экономических показателях. В-третьих, это данные индекса Tankan, отразившие ухудшение прогноза по деловой активности для крупных производителей и в сфере услуг. Немного восстановиться японская валюта смогла на фоне данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Американская экономика создала в марте 192 000 новых рабочих мест (против 197 000 в феврале), в то время как ожидался рост показателя до 200 000. Уровень безработицы сохранился на отметке 6,7% . После комментариев главы ФРС, о том, что американской экономике, вероятно, понадобится дальнейшее стимулирование, которые Джанет Йеллен сделала в понедельник, подобные цифры навели на мысль, что ускорения темпов выхода из QE3 точно ждать не стоит.


[B]Прогноз на неделю 7-11 апреля[/B]

У евро появились довольно четкие ориентиры дополнительного стимулирования экономики и это может продолжить оказывать на него давление. Хотя сдерживающим фактором могут стать ожидания замедления темпов сворачивания мер количественного стимулирования Федрезервом (череда недостаточно сильных отчетов вполне может привести к тому, что на апрельском заседании американский регулятор возьмет паузу). Таким образом, на предстоящей неделе имеет смысл последить за публикуемой статистикой весьма пристально, хотя значимых данных к публикации запланировано не так много.
USD/JPY
На предстоящей неделе состоится очередное заседание Банка Японии. С высокой долей вероятности можно предположить, что изменений в монетарную политику регулятор вносить на нем не станет, предпочтя дождаться первых итогов от повышения налога. Однако, любые комментарии регулятора в отношении возможного введения дополнительных мер стимулирования могут спровоцировать дальнейшее ослабление иены с возможностью возврата котировок пары в район сопротивления 104,00 с дальнейшей целью на 104,67. Также на динамику пары влияние могут отказать отчеты из США. Бесспорно, что в свете последних комментариев Джанет Йеллен, особое внимание стоит обратить на Протокол последнего заседания ФРС и выступления официальных представителей американского регулятора (Кочерлакоты, Тарулло, Эванса), поскольку все это позволит оценить перспективы темпов выхода из программы количественного смягчения.
EUR/USD
Европейский календарь на текущую неделю не изобилует значимыми отчетами. Тем не менее, на некоторые из них стоит обратить внимание, поскольку они добавят ясности относительно перспектив экономики еврозоны. В частности, учитывая последние комментарии Вайдмана, не стоит исключать из поля зрения данные по индексу потребительских цен Германии, причем в данном случае более значимым будет показатель без учета цен на энергоносители и продукты питания. Его снижение может усилить опасения дальнейшего смягчения со стороны ЕЦБ, что окажет на евро дополнительное давление. Также внимания заслуживают данные по торговому и платежному балансам Германии, хотя они вряд ли вызовут сильную реакцию со стороны валют. Однако, позволят оценить как существующий курс евро сказался на состоянии внешней торговли. Признаки слабости европейской экономики могут спровоцировать попытки тестирования поддержки 1,3680 с дальнейшей целью на 1,3630.
GBP/USD
У британского фунта будет достаточно поводов для волнений. Несмотря на то, что публикуемые во вторник данные по промышленному производству не относятся к категории отчетов первостепенной значимости, на данный момент, они могут оказать на фунт давление при условии, что показатель продемонстрирует снижение, поскольку это станет еще одним сигналом, что высокий курс фунта вносит свою лепту в замедление темпов роста экономики. Также не стоит забывать про данные по торговому балансу. Запланированное на четверг заседание Комитета по монетарной политике Банка Англии, скорее всего, никаких сюрпризов не преподнесет. Высока вероятность того, что регулятор не станет вносить каких-либо изменений. Хотя, если в комментариях прозвучит что-то подобное тому, что на прошлой неделе заявил Марк Карни, на короткое время фунт может приостановить падение.
[B]Что понедельник нам готовит[/B]
Первый рабочий день недели может пройти под влиянием ранее сформировавшихся настроений. Хотя с большей долей вероятности можно предположить, что на фоне отсутствия значимой макроэкономической статистики, пары проведут его в пределах нешироких диапазонов.
Из запланированных к публикации отчетов единственное, на что стоит обратить внимание – данные по промышленному производству Германии. Страна все еще остается локомотивом всего монетарного блока. Поэтому любые признаки ухудшения состояния экономики могут вызвать опасения относительно перспектив еврозоны. Если показатель окажется хуже прогнозов, евро может отреагировать умеренным ослаблением в район поддержки 1,3680.
Ирина Рогова
Аналитик ГК FOREX CLUB
[URL=http://www.fxclub.org/tools_info/]http://www.fxclub.org/tools_info/[/URL]

[B]ЕЦБ придется выбирать[/B]

Торги в среду носили сдержанный характер и, в основном, характеризовались коррекционными откатами после неудачных пробоев ближайших технических уровней. Немудрено. Впереди два фактора неизвестности – заседание ЕЦБ и NFP США. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к области 1,3760, а GBP/USD – к 1,6630.
EUR/USD, после того как утром достигла локального максимума 1,3819, не смогла продолжить укрепление, так как на рынке появились слухи о том, что представители ЕЦБ пока не определились до конца с дальнейшим курсом монетарной политики, и в четверг все может пройти не так уж гладко. Так как большинство инвесторов уже заложило в цену неизменное положение дел в результате заседания, позиции на покупку начали закрывать, что привело пару в район 1,3760. Дополнительным фактором давления стал выход данных PPI Е-18, которые подтвердили опасения по развитию дефляционных процессов. Показатель вновь не дотянул до прогнозов: -0,2% м/м против ожидаемых 0,0%.
GBP/USD первую половину дня провела в ожидании и надеждах на сильных индекс PMI в строительном секторе. Это даже спровоцировало рост пары до дневного максимума 1.6663 прямо перед выходом отчета, однако как только стало известно, что показатель вышел ниже прогноза и предыдущего значения, пара скатилась в район 1,6620, где и завершила торги. PMI в строительном секторе составил 62,5 против прогноза 63,1 и предыдущего показателя 62,6.
USD/JPY вновь стала исключением, так как смогла во время азиатской сессии отметить 9-недельний максимум на отметке 103,93. Однако дальнейшее движение вверх было ограничено обилием продавцов, в район 104,00, что развернуло пару обратно и отправило в район 103,60. Долгожданные данные по занятости в частном секторе США от ADP практически совпали с прогнозами (191 тыс против 192 тыс), не вызвав особого интереса финансовой общественности. Закрытие торгов произошло в районе 103,80.

[B]Прогноз на четверг, 3 апреля[/B]

Итак, сегодня все внимание рынка будет приковано к результатам заседания ЕЦБ с последующим выступлением Марио Драги. Если с прошлой недели росла уверенность рынка в том, что монетарные власти Е-18 сосредоточат свое внимание именно на восстановлении «периферийных экономик», а не на слабых уровнях инфляции, то вчера появились первые сомнения по этому поводу. Зерна сомнений посеяли слухи о том, что в стане управляющего совета нет единодушия, и что мартовские данные CPI все же слишком низкие, чтобы продолжать их игнорировать.
USD/JPY
Помимо фактора влияния в виде заседания ЕЦБ у пары будут более интересные катализаторы в виде отчета ISM в сфере услуг США. К моменту выхода показателей рынок уже сполна отыграет и решение по денежно-кредитной политике Е-18, и пресс-конференцию Драги, поэтому у рынка будет возможность полностью сконцентрироваться на подготовке к пятничным данным по рынку труда. Если компонент занятости в рамках ISM окажется сильнее прогнозов и укажет на рост, это будет хорошим сигналом к сильным данным в рамках NFP, так как именно сфера услуг дает работу большей части населения страны. В таком случае, пара, наконец, закрепится выше отметки 104,00 и нацелится на район 104,70.
EUR/USD
Попробуем порассуждать, что же мы все же можем получить от ЕЦБ сегодня в виде стимулов экономики.
1. Вероятность 30%. Учитывая довольно неплохие темпы восстановления деловой активности в еврозоне, можно предположить номинальный шаг в виде небольшой по объемам нестерилизованной интервенции. Покупка активов на сумму 50-100 млрд евро вряд ли сдержит развитие дефляции, но точно убережет EUR/USD от достижения 1,40 в ближайшее время. Такого шага будет достаточно, чтобы отправить пару в район 1,3650.
2. Вероятность 70%. Учитывая недавние комментарии официальных лиц, становится очевидным, что они не хотят оставаться в стороне текущей ситуации, но и не готовы что-либо менять в монетарной политике. Скорее всего, ни ставка, ни программа стимулирования не будут изменены, однако Драги выступит и подтвердит, что «готов пойти на все», чтобы ограничить негативные последствия от удорожания национальной валюты и развития дефляционных процессов. В таком случае, в зависимости от агрессивности позиции главы ЕЦБ пара может либо остаться на текущих уровнях, либо укрепиться на 40-50 пунктов.
GBP/USD
Сегодня мы получим более интересный PMI – в сфере услуг, от которого вообще не ожидается никаких изменений – показатель, вероятно, выйдет на прежнем уровне 58,2, и, таким образом, завершит череду падения индекса, начавшуюся в октябре прошлого года. Если показатель все же продолжит падать, это может, наконец, «сломать спину верблюду» и отправить пару ниже 1,6630 с ближайшей целью в районе 1,6580.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
[URL=http://www.fxclub.org/tools_info/]http://www.fxclub.org/tools_info/[/URL]

[B]Риски снова в моде[/B]

Понедельник оказался весьма интересным для валютного рынка, учитывая, что сразу несколько пар пробило ближайшие уровни сопротивления, а спрос на риск вновь вернулся. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к области 1,3780, а GBP/USD – к 1,6670.
EUR/USD начала день довольно сдержанно в ожидании данных по инфляции. Так как падение показателя по еврозоне уже было заложено в цену после слабых данных из Германии и Испании, CPI на уровне 4-летнего минимума не впечатлил рынки, кроме того, основной индекс так и остался на уровне 0,8%. В итоге, пара, напротив, рванула вверх, так как на выходных управляющий Бундесбанка заявил, что большая часть падения цен связана именно с падением цен на энергоносители и продукты питания. Более того, Вайдман подчеркнул, что регулятор вмешается только в случае широкомасштабного распространения дефляционного процесса на всю экономику. В итоге, пара от уровня открытия 1,3761 доросла до максимума 1,3805, но откатилась в район 1,3780.
GBP/USD, фактически, оставался в стороне от активной динамики пар с евро и иеной, все внимание сконцентрировав на сопротивлении 1,6650, которое пара смогла пробить только во время американской сессии после комментариев Джанет Йеллен по поводу слабости американской экономики. Экономический календарь Великобритании на текущей неделе довольно скуден, поэтому от пары сложно ожидать резких колебаний. Опубликованные вчера данные по ипотеке нарисовали противоречивую картину и не произвели большого впечатления на фунт. В итоге, пара от уровня открытия 1,6655 доросла до максимума 1,6683, завершив торги неподалеку.
Звездой вчерашних торгов стала пара USD/JPY, которая совершенно тихо провела азиатскую сессию, однако с началом европейской пробила барьер на отметке 103,00 и добралась до месячного максимума на отметке 103,43. Комментарии главы Банка Японии Куроды по поводу того, что о выходе из QE пока не может идти и речи, а также ожидания сильных данных из США поддержали спрос на пару. Однако слишком мягкие комментарии Джанет Йеллен по поводу вероятной необходимости дальнейшего стимулирования американской экономики надавили на пару под конец дня. В итоге, закрытие произошло в районе 103,20.

[B]Прогноз на вторник, 1 апреля[/B]

Сегодняшний день пройдет под знаком данных по деловой активности в обрабатывающей промышленности, которые хотя и не являются достаточно сильными катализаторами движений на валютном рынке, однако все же способны вызвать волатильность. Особым интересом будет пользоваться отчет ISM из США, а именно, компонент занятости, который стоит учитывать при прогнозировании результатов пятничного отчета Non-Farm Payrolls. Велика вероятность, что уже сегодня мы вновь увидим сильные уровни индекса, так как негативный эффект плохих погодных условий уже исчерпал себя в январских и февральских данных. Таким образом, в течение текущей недели доллар США вполне может получить поддержку со стороны фундаментальных факторов.
USD/JPY
У иены сегодня слишком много факторов влияния. Во-первых, сегодня первый день нового финансового года в Японии, и в этот период мы частенько видим ослабление курса национальной валюты в связи с обратным оттоком активов после их мартовской репатриации. Во-вторых, сегодня пройдет повышение налога с продаж, которое когда-то в 1997 году отправило экономику страны в рецессию. Первой реакцией иены тогда было, как ни странно, укрепление в течение апреля - мая. В-третьих, будет опубликован один из важнейших отчетов по деловой активности в стране – ежеквартальное исследование Танкан, которое может отразить обеспокоенность бизнеса грядущим повышением налоговой ставки, способным ограничить потребительский спрос в стране. Если индекс упадет, это может увеличить шансы на дополнительное вмешательство Банка Японии, а, значит, потенциально негативно для курса иены. И, наконец, тот самый отчет по ISM США, который может поддержать спрос на USD/JPY. В совокупности получается, три фактора против одного в пользу укрепления пары с вероятностью пробоя ближайшего сопротивления в районе 103,40 и дальнейшей целью на 103,90.
EUR/USD
Так как на текущей неделе нам предстоит увидеть заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а также последующее выступление Драги, рынок будет занят подготовкой позиций к этим двум событиям. Мы уже знаем, что инфляция остается на довольно низких уровнях. Однако также стало известно, что регулятор будет действовать лишь в случае, когда увидит широкомасштабное распространение дефляционных процессов по всей экономике еврозоны, так как сейчас падение CPI, в основном, вызвано падением цен на продукты питания и энергоносители. Таким образом, велики шансы, что все останется на прежних местах в четверг, а, значит, у пары все основания удерживаться в районе текущих уровней с вероятностью небольшого укрепления ближе к заседанию. Публикуемые сегодня данные по PMI в обрабатывающей промышленности, а также по германскому рынку труда могут вызвать лишь незначительные колебания валютной пары. Ближайшей целью впереди будет оставаться сопротивление 1,3840.
GBP/USD
Сегодня мы увидим публикацию PMI в обрабатывающей промышленности Великобритании. Показатель, скорее всего, останется выше средних исторических показателей, а вот в сравнении с февральскими цифрами может откатиться вниз. Если индекс продемонстрирует более внушительное падение, чем прогнозируется, это способно надавить на пару, которая на текущий момент приблизилась к мартовским максимумам. Сопротивление 1,6650 уже стало поддержкой, однако возврат ниже нее не составит труда, так как число бидов в этом районе пока ограничено. В случае коррекции вниз, ближайшей целью станет область 1.6630/25, где отмечен большой интерес покупателей.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
[URL=http://www.fxclub.org/tools_info/]http://www.fxclub.org/tools_info/[/URL]

[B]Разрозненность в Европе[/B]

Европейские валюты в четверг демонстрировали разрозненность: в то время как британский фунт укреплялся, евро продолжил нести потери. Иена, тем временем, так и не смогла определиться с направлением. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к области 1,3750, а GBP/USD – к 1,6620.
EUR/USD провела день с умеренных распродажах, все еще находясь под впечатлением от изменившейся риторики официальных представителей ЕЦБ. Свою лепту вносят и опасения по поводу стабильности роста экономики Германии, которая уже начала замедлять темпы восстановления под давлением слишком дорогой национальной валюты. Пара открыла день на отметке 1,3783, скатилась к минимуму 1,3740, завершив торговые сутки вблизи 1,3750.
GBP/USD, как мы и предполагали, смогла, наконец, восстановиться выше отметки 1,66 на выходе сильных даннных по розничным продажам. Показатель более чем в три раза превысил прогнозные значения, продемонстрировав укрепление на 1,7% вместо ожидаемых 0,5%. По большей части, рост вызвал спрос населения на продукты питания, что объясняется хорошей погодой, и вызывает опасения, что мартовские данные будут не настолько позитивны. Тем не менее, показатели все же предполагают здоровый рост потребительских расходов, который и далее будет поддерживать восстановление британской экономики. В итоге, пара открыла день на отметке 1,6581, доросла до максимума 1,6646, откатившись в район 1,6620 на закрытии.
С самого утра USD/JPY удалось восстановить понесенные в четверг потери, однако экономические отчеты, опубликованные во время американской сессии вновь ограничили движение вверх, так как носили противоречивый характер. Число заявок на пособия по безработице в США скатилось к минимальной отметке с ноября прошлого года, а вот темпы роста ВВП не дотянули до прогноза укрепившись до 2.6% против ожидаемых 2,7%. В итоге, пара от уровня открытия 102,03 поначалу скатилась к минимуму 101,71, но возобновила рост, укрепившись до 102,42 и завершив торги на 20 пунктов ниже.

[B]Прогноз на пятницу, 28 марта[/B]

USD/JPY
Утро открывает серия интересных отчетов из Японии, одними из важнейших из которых будут CPI, занятость и розничные продажи. Рост каждого из трех показателей поддержит спрос на пару, так как будет подтверждать верный курс, избранный новым премьером Абэ. Напомним, что в текущих условиях позитивные экономические данные оказывают давление на иену, правда, вряд ли оно будет иметь внушительные размеры.
К вечеру на повестку дня выйдет февральский отчет по индексу расходов на личное потребление, причем среди данных будет и дефлятор PCE, который ФРС все еще расценивает как один из наиболее адекватных показателей инфляционного давления в стране. Вероятнее всего, дефлятор останется вблизи 1,1% г/г второй месяц подряд, подтверждая, что у регулятора еще много времени, чтобы свернуть QE3 без спешки. Таким образом, события, вероятно, вызовут лишь сдержанную реакцию пары, так что, скорее всего, торги будут проходить в рамках 102,00-102,40.
EUR/USD
Самым большим фактором давления для единой валюты является понимание того, что пока Банк Англии, ФРС и Резервные банки Новой Зеландии и Австралии уже вышли из режима смягчения монетарной политики, а вот ЕЦБ все еще размышляет над дополнительным стимулированием. Это понимание будет и далее давить на евро, и изменить ситуацию может лишь череда более сильных, чем предполагалось данных, в частности, по инфляции. Основной индекс CPI по еврозоне запланирован на понедельник, однако сегодня будет опубликован отчет по индексу Германии, который может стать хорошим опережающим индикатором. Дальнейшее снижение показателя может только еще больше надавить на пару с вероятностью движения в район 1,3660.
GBP/USD
Великобритания сегодня публикует окончательный отчет по ВВП за 4 квартал, который вряд ли привлечет внимание рынка, так как будет отражать ситуацию в экономике по состоянию на прошлый год. Тем не менее, у пары есть поводы для дальнейшего укрепления – состояние рынка недвижимости, который уже вызывает опасения у Банка Англии. Опубликованный вчера отчет Комитета по финансовой политике ЦБ сообщил о том, что будет тестировать банки на предмет реакции на шоковые процессы, которые могут развиться на рынке жилья. Продолжительный период ультранизких ставок имеет побочный эффект роста цен на недвижимость. Если тенденция продолжится, эффект перелива на другие отрасли не заставит себя ждать, а, значит, Банк Англии будет вынужден ускорить переход к более жесткой политике. Таким образом, дальнейшее укрепление пары в краткосрочной и среднесрочной перспективе не исключено. Ближайшей целью на текущий момент является отметка 1,6650, после пробоя которой будет открыт путь вплоть до 1.6690.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
[URL=http://www.fxclub.org/tools_info/]http://www.fxclub.org/tools_info/[/URL]