Актуально: Статистика результатов сдачи квалификационных экзаменов для специалистов финансового рынка в феврале 2020 г.   подробнее »

Решение задач по 1.0

Внимание! Форум доступен только для зарегистрированных пользователей.
По вопросам технической поддержки (ошибка при регистрации и т. д.) обращайтесь по e-mail: support@finexam.ru.

Поиск  Правила 
Закрыть
Логин:
Пароль:
Забыли свой пароль?
Регистрация
Войти  
Форум » Новости » Образование на финансовых рынках » Экзамены ФСФР » Экзамен 1.0
Страницы: Пред. 1 ... 19 20 21 22 23 ... 43 След.
Решение задач по 1.0
#201
15.02.2011 16:41:22
Код вопроса: 9.1.158
Ожидаемая доходность первого актива равна 40%, второго актива - 30%, стандартное отклонение доходности первого актива составляет 36%, второго актива - 22%, ковариация доходностей первого и второго активов равна нулю. Определить удельного веса бумаг в портфеле с доходностью 32%.
Ответы:
A. Удельный вес первого актива 20%, второго 80%
B. Удельный вес первого актива 80%, второго 20%
C. Удельный вес первого актива 44%, второго 56%
D. Удельный вес первого актива 56%, второго 44%

Пусть
d1 – удельный вес первого актива
d2 – удельный вес второго актива (d2 = 1 – d1)
r1 – ожидаемая доходность первого актива (40%)
r2 – ожидаемая доходность второго актива (30%)
s1 – стандартное отклонение доходности первого актива (36%)
s2 – стандартное отклонение доходности второго актива (22%)
COV – ковариация доходностей первого и второго активов
k – коэффициент корреляции между активами (k = COV/(s1 * s2) = 0/(36% * 22%) = 0)

Доходность портфеля = 32% = d1*r1 + d2*r2 + 2 * k* (d1 * r1) * (d2*r2)

Так как ковариация равна нулю, то k = 0. Следовательно:

Доходность портфеля = 32% = 40% * d1 + 30% *d2 + 0 = 0.4d1 + 0.3(1-d1) =
= 0.4d1 + 0.3 – 0.3d1 = 0.1d1 + 0.3 => 0.1d1 = 0.32-0.3 = 0.02 => d1 = 0.02/0.1 = 0.2 = 20%
Следовательно, d2 = 1 – 20% = 80%
 
 
#202
16.02.2011 08:59:24
Сергей, по поводу 9.2.146 они возможно вот так думали:

12%=[(941,11/887)^(1/n)]*(1+11%)-1

0,12=[1,061^(1/n)]*1,11-1

1,12=[1,061^(1/n)]*1,11

1,009=1,061^(1/n) далее:

1/6,2=0,1613
1/6=0,16666666666666666

1,061^0,1613=1,0095 почти округляется до 1,009
1,061^0,16666666666666=1,0099

Итого, правильный ответ 6,2 года
Изменено: Сергей Малышев - 17.02.2011 13:52:10
 
 
#203
16.02.2011 10:41:18
Сергей, помогите пожалуйста, адекватную формулу CAPM не могу найти.

Код вопроса 9.1.148
Предположим, что ожидаемая рыночная доходность равна 15%, безрисковая ставка равна 7%. Если "бета" акции равна 1,3, то какова ожидаемая доходность в соответствии с CAPM?
Ответы:
A. 19,5%
B. 17,4%
C. 9,1%
D. 10,4%
 
 
#204
16.02.2011 12:43:17
Еще. У меня сомнения:
Код вопроса 9.2.149
Инвестор открыл длинные позиции по активам А и В и короткую по активу С. В момент открытия позиций акции А, В, С стоили соответственно: 300 тыс. руб., 500 тыс. руб, 500 тыс. руб. В течение месяца акции А выросли в цене на 25%, акции В упали в цене на 12%, акции С выросли в цене на 8%. Дивиденды по акциям не выплачивались. Через месяц инвестор закрыл все позиции. Какова реализованная доходность портфеля инвестора за месяц? Расходами, связанными с открытием и закрытием позиций, пренебречь.
Ответы:
A. -8,33%
B. -25,45%
C. -4,74%
D. 15,47%

Я решал: Общий портфель в начале месяца: 300 тыс. +500 тыс. +500 тыс. =1300 тыс.
Общий портфель в конце месяца: 300*0,25-500*0,12-500*0,08=1275 тыс.
Получается, он потерял 25 тысяч.

А вот теперь, 25/8,33*100 никак не получается 1300, а получается 300. Или косяк или у меня решение не правильное?
 
 
#205
16.02.2011 12:50:08
Цитата
Сергей Малышев пишет:
Сергей, помогите пожалуйста, адекватную формулу CAPM не могу найти.

Код вопроса 9.1.148
Предположим, что ожидаемая рыночная доходность равна 15%, безрисковая ставка равна 7%. Если "бета" акции равна 1,3, то какова ожидаемая доходность в соответствии с CAPM?

Ответы:
A. 19,5%
B. 17,4%
C. 9,1%
D. 10,4%

Пусть
r(m) -рыночная доходность (15%)
b – бета акции (1,3)
r(b) – ставка без риска (7%)

Тогда
Ожидаемая доходность = r(b) + [r(m) – r(b)] * b = 7% + (15% - 7%) * 1,3 = 7% + 10,4% = 17,4%
 
 
#206
16.02.2011 12:52:24
Цитата
Сергей Малышев пишет:
Еще. У меня сомнения:

Код вопроса 9.2.149
Инвестор открыл длинные позиции по активам А и В и короткую по активу С. В момент открытия позиций акции А, В, С стоили соответственно: 300 тыс. руб., 500 тыс. руб, 500 тыс. руб. В течение месяца акции А выросли в цене на 25%, акции В упали в цене на 12%, акции С выросли в цене на 8%. Дивиденды по акциям не выплачивались. Через месяц инвестор закрыл все позиции. Какова реализованная доходность портфеля инвестора за месяц? Расходами, связанными с открытием и закрытием позиций, пренебречь.

Ответы:
A. -8,33%
B. -25,45%
C. -4,74%
D. 15,47%

Я решал: Общий портфель в начале месяца: 300 тыс. +500 тыс. +500 тыс. =1300 тыс.
Общий портфель в конце месяца: 300*0,25-500*0,12-500*0,08=1275 тыс.
Получается, он потерял 25 тысяч.

А вот теперь, 25/8,33*100 никак не получается 1300, а получается 300. Или косяк или у меня решение не правильное?

Общий портфель в начале месяца: 300 тыс. + 500 тыс. - 500 тыс.(так как короткая позиция) =300 тыс.
 
 
#207
16.02.2011 12:54:58
А! Точно! Как хорошо быть тупым, постоянно чему-то удивляешься :) Спасибо огромное!
 
 
#208
20.02.2011 14:11:17
Катерина, надеюсь доплутала до этой страницы. Если ты листанешь страницу вверх, то там найдешь кнопочку "поиск". Вводишь номер задачи (между цифрами обязательно точка) и чуть выше выбираешь закладку "Экзамен 1.0"
Если обломалась, то дам два разумных совета. Можно попробовать порыть по старым базам. Задачи похожие. В старых базах они сдвинуты вперед от одной до трех цифр. Например задачу 9.2.150 можно порыть 9.2.151, 9.2.152, 9.2.153 и смотришь, совпадает или нет условие.
Второй разумный совет. Поиском можно рыть по ответу. Например, ответ 35,62% (обрати внимание, что стоит запятая). Вводишь его в поиск, вверху тоже выбираешь "Экзамен 1.0"
Изменено: Сергей Малышев - 20.02.2011 14:13:31
 
 
#209
20.02.2011 15:56:11
Катерина, формулы вопросов 9.2.140 и 9.2.141 можно найти:
http://www.market-journal.com/rinokbumag/28.html

Там в самом конце обе формулы и пример решения.
Изменено: Сергей Малышев - 20.02.2011 16:21:10
 
 
#210
25.02.2011 03:12:44
9.2.144
в выложенных на сайте ответах указан ответ 0,1875
реально получается 0,2925
 
 
 
Страницы: Пред. 1 ... 19 20 21 22 23 ... 43 След.
Читают тему (гостей: 1, пользователей: 0, из них скрытых: 0)