Serg пишет:
Цитата |
---|
Кирилл Некрасов пишет:
Спасибо. Повторюсь
Подскажите,пожалуйста, почему в 5.2.73, 5.2.75, 5.2.77, 5.2.79 - правильные ответы: "Продает опцион, ..., исполняет опцион,..." Если я продал опцион, то я могу его исполнить?
В 5.2.80 ответ более логичен: "Продает опцион,... если контрагент исполнит опцион" |
Вы правы, если Вы продали опцион, то
не можете, а обязаны его исполнить . Покупатель опциона, наоборот,
не обязан исполнять опцион, а имеет право .
Теперь к задачам.
Код вопроса: 5.2.73
Перед истечением срока действия контракта цена опциона колл на акцию равна 14 руб., цена исполнения – 100 руб., цена спот акции – 112 руб. Определить величину арбитражной прибыли и перечислить действия арбитражера.
Ответы:
A. Арбитраж не возможен.
B. Продает опцион, занимает деньги и покупает акцию, исполняет опцион, прибыль 2 руб.
C. Занимает деньги и покупает опцион и акцию, исполняет опцион, прибыль 2 руб.
D. Продает опцион, осуществляет короткую продажу акции, прибыль 2 руб.
Если мы продаем опцион за 14 руб., то у нас в активе – 14 руб., в пассиве – обязательство исполнить опцион, если контрагент решит реализовать свое право.
Так как цена спот акции – 112 руб., а цена по опциону – 100 руб., то естественно, контрагент (покупатель опциона) реализует свое право и купит акцию в соответствии с опционом за 100 руб., то есть на 12 руб. дешевле. Таки образом, мы обязаны выполнить обязательства по опциону, продав акцию за 100 руб. вместо 112. Так как ранее у нас акции не было (по условию нужно посчитать арбитражную прибыль), то мы покупаем ее по текущей цене за 112 руб. т продаем ее за 110 руб. И получаем убыток в 12 руб.
Как итог первой и второй операции у нас получается общая прибыль 14 руб. – 12 руб. = 2 руб.
Остальные решаются аналогично.
Если будет что-то непонятно, пишите.